借着这个问题，和大伙聊几个选个股还是选指数的思考。有几个点挺反直觉的，很容易被忽视。

个股的优点比较明牌：

• 持仓可以打新，有收益加成；

• 省了基金的管理费；

• 相比基金可以更灵活取舍，避开基金中不好的成分股。

相比之下，基金的优点更反直觉，这条尤其——同样的策略，基于普通人的认知水平，基金的预期收益要高于个股的预期收益。

很多人觉得炒个股、集中持有甚至 all in 一只股票，才能以小博大。但事实上，分散投资的预期收益反而更高。

有知有行《中国大类资产投资年报》中有一个数据，很有启发 👇

• 从沪深 300 中随机选 1 只股票，中位数收益是 4.24%，平均收益是 4.93%；

• 随机选 20 只股票，中位数收益是 9.55%，平均收益是 9.6%；

平均收益不但没随着分散下降，反而提高了（只是完全凭运气暴富的概率也下降了）。因为股市收益分布极不平均，有个基于美股的统计数据——1926～2016 年间，整个美国股市的净增值是由表现最佳的 4% 上市公司创造的。分散持有更容易赶上这 4%。

基金比个股更容易实现分散。

不过这个优点也有前提，基于普通人的认知水平，「随机选择」。承认自己是普通人反而最难。

……

大伙注意力在收息上，容易忽视红利指数的另一个收益来源——换股。

以中证红利为例，ta 会每年换股一次，主要做两件事儿：

1. 高抛低吸。把上涨、股息率下降的票调出去，把下跌、股息率上涨的票调入；

2. 把经营状况变差，不再符合标准的股票剔除，比如暴雷不再派息的；

第一点自己容易做到，卖赚钱的股票补贴亏钱的，这个咱们最擅长了  但第二点很难，自己很难像指数一样按纪律操作。如果持有一只个股暴雷，很多人会不舍得割肉，亏钱死扛，甚至继续加仓摊薄成本。

我的选择

大伙光看篇幅可能都猜出我的偏好了，我会优先选基金。

打新和省下 0.2% 的管理费，长远来看不如基金分散投资、按纪律换股带来的收益，也不如省下来的心力用到别处创造的价值。

除非有家公司我觉得特别好，特别喜欢，可以分一小部分出来买。但也实话告诉大伙，这样买的收息股我现在都后悔了，该买基金的  他们加起来的平均收益真不如当初买指数，波动还更大。现实的反面教材。

……

说完个股还是指数，接下来又要纠结哪个指数了。红利也有一大家子，最传统的中证红利，后来衍生出的红利低波、红利质量，还有名字里不带「红利」但策略同源的自由现金流。

也跟大伙分享一个我最近给家人账户做的调整。不一定适合所有人，思路可以参考——我给他们选的红利指数依然持有，但新买的部分已经切换到自由现金流。

红利看的是股息率，但这个数据是滞后的，一家公司今年暴雷，明年才会在股息率上反应出来。当年港股通很多红利指数就是这么踩雷房地产公司的。

自由现金流是分红的前置条件，反应更灵敏，而且自由现金流每个季度调仓一次，不像大部分红利是一年一次。

而且我还在考虑一个未来的问题——如果以后越来越多公司用回购代替分红呢？红利会错过这些公司。

不过自由现金流也有缺点，它的波动比红利大，对收息来说不如红利稳。相比于红利，实盘历史不够久，有些弱点可能还没被发现。

（接下来看起有点跑题，但其实没有 😜）

想起以前研究降血脂，网上经常读到某某新药打一针就能降血脂，一次管好几个月。结果真去医院还是开了几十年的他汀，让天天吃（后来我调整饮食把血脂降回来了，针和药都免了 ✌️）。

当时我很疑惑，为什么放着新药不用。是不是遇上庸医了，连这么好的新药都不知道。直到后来了解医生如何确定治疗方案才理解——一种新药出来到各种小概率的副作用、原理都研究清楚，可能还要几年、十几年。

医生确定治疗方案不是选最新的药，而是在可以解决问题的方案里，先选原理、副作用最清楚的。如果无效，或者副作用不耐受，再联合上新药。

选指数和选药很像，更好的新药当然要关注，但未知的风险也很重要。

这个经历也让我回头看自由现金流这些新指数时更平常心一些。自由现金流是我现阶段最关注的红利类指数，但也不会激进到把红利全换到自由现金流。我的思路——如果以前完全没有红利类的投资，配置时我会红利、自由现金流都配置。以前已经有配置红利基金了，新买入的部分就买自由现金流。

以上一些思考，不一定对，谨供大家参考。

• 财务自由：我的财务自由实证之路

• 投资笔记：十年之约‍‍‍‍‍

• 抵御风险：4 月保险推荐‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

• 干货汇总：财务自由路上应该了解的每一个问题

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再聊聊经常被大伙问到的「一想到财务自由计划十年后才能实现，感觉坚持好难、好痛苦」。上次我分享的是 mini 财务自由这个视角，先实现正反馈，然后慢慢放大。

后来陆续有几位读者谈到自律和坚持，想起一篇 2023 年的旧文，我做了修改和补充，补全另一个视角。

……

一位和我同期开始财务自由计划的伙伴写下的留言：

23 年 6 月从头开始学习，看完之后深深的被触动到。从 18 年毕业后一直有 FIRE 的想法和计划，但中途被房、车打乱了计划。现在看来主要有 3 点问题，1 是 fire 目标不坚定，2 是认知和方法不对，3 是没有严格的执行。从今年正式实行 FIRE 计划并持续学习。

伙伴觉得重点在于「坚持和执行」，但我自己的感受有些不同。

就拿买房打乱财务自由计划来说，我有正反对比过：

1、如果先买房，本金要重新积累、还要还房贷，实现财务自由会更难。

2、但先实现财务自由，如果继续上班，相当于家里 3、4 个人一起赚钱，如果去低线城市生活，不论怎样买房都会更容易。

3、从历史数据来看，投资的长期收益能跑赢房价上涨，所以也不用焦虑现在不买、以后更买不起。

4、最重要的一点，我和也太做过一个思想实验——有房子、物质条件好、但时间不自由 vs 没房子、物质条件差一些、但可以决定如何度过一天，我俩都觉得后一种生活方式更幸福。

所以起步阶段资源有限，先攒钱实现财务自由、推迟买房，对我们来说其实不用坚持。我们不是在做一件很费力的事儿，我们只是在做让生活更容易、更幸福的选择。

当然买房还是攒钱不能简单套结论，不同人、不同阶段，结论都会不同。更多是想分享这个视角——

我们常把各种选择归因到情绪上，比如没坚持住、没拿住、恐惧了、焦虑了等等。但归根结底会恐惧、会焦虑，可能还是说明没懂、没想明白。就像一笔投资，那些符合我们认知和风险偏好的选择，通常不需要消耗情绪来坚持。

……

每次被外界评价“自律”，像早起、规律运动、健康饮食、长期的财务计划，我自己内心都知道，这和自律没关系。

打个比方，你不会评价一个每天“坚持”玩游戏、看剧、刷短视频的人很自律。符合内心、有正反馈的行为不需要坚持。外在看起来自律，只是找到了适合自己内在舒服的方法。

而且后来我发现，试图通过自律和坚持实现长期目标，可能陷入了一种「终局幻觉」——虽然过程很苦，但只要实现终局目标就不用再这么做了。就像有个经典提问，“你身材都这么好了，为什么还要坚持运动？”。

这种终局在短期目标上可能存在，靠自律和坚持咬咬牙挺过去就结束了。

但长期目标很多没有终局。减肥成功了，依然不能胡吃海喝；健身目标达到了，依然要保持训练；我们为实现财务自由所做的一切，实现目标后也不会停止。

所以实现长期目标可能只剩下一种方式——持续调整自己的习惯和生活方式，让自己感觉舒服、愿意一直这样下去。等感觉不舒服了，再反思再调整。这件事儿同样没有终局。

这么想的话，太强调自律和坚持反而会让我们离这个目标越来越远。做自己不懂、不喜欢的事儿才需要自律和坚持。

实证账户更新 2026-05-03

2025：实证终于完成本金目标，但体验上距离「可持续的收益」还差一些。所以从今年开始我会淡化本金数字，主要记录「收益率」和「收益比开支」，尤其是它们的可持续性，这是财务自由计划长期可行的基础。

收益比开支 👇 从 2025 年 6 月开始，累计被动收入（投资收益）重回累计开支以上 🎉

注：这张图的思路来自第 30 期实证，长期跟踪财务自由的可行性。家庭开支曲线里，我没有算买房首付、一次性税费和部分硬装的钱。剩下大家能想到、想不到的，房贷月供、家具、家电、旅行、保险、医疗什么的，每一笔都算进去了。

……

最后例行提醒大伙，财务自由的投资和被动收入虽然看起来性感，但「因上努力，果上随缘」。本金和收益只是自由路上的「果」，主业努力多赚钱、理性消费少挥霍，以此积累本金，再加上不被短期涨跌干扰、坚持投资才是背后的「因」。

投资复利只是我们获得被动收入的方式，而不是致富的秘密。

在财务自由实证的最初两年，我写得最多的也不是如何投资，而是如何少在投资上花时间，好能多花时间关注主业，同时理性控制开销，尽快攒钱。

假如有 10 万本金，就算投资翻倍也才赚了 10 万。而投资翻倍极其困难，巴菲特的年化收益也才 20%。相比之下，在职场上努力提升，让收入再增加 10 万则要靠谱得多。

对财务自由而言，“钱生钱”做到 80 分足矣，剩下的精力还是应该关注“人生钱"。

关于这份实证

普通人通过工资理财也能实现财务自由，这是这些年我一直在践行的理念。从最初懵懵懂懂到 2017 年制定具体的财务计划，再到今天，已经走了 5、6、7、8 年。

为了能够更加透明、中立地实证普通人财务自由的可能性，从 2019 年开始我决定公开自己的财务进度，成为这个系列内容「财务自由实证」。

不追求大富大贵，但求能够不再纠结生计这些琐碎问题，在重大选择面前获得更多的人生选项，不再瞻前顾后。

有兴趣参考这个实证的朋友建议先看看之前的引导篇，制定自己的财务自由计划、一起财务自由。以往的干货精华也都有汇总 👇

• 全都安排好了，自由路上我们会遇到的每一个问题

• 我的第一本书，整理财务自由方法论

• 一期访谈和一期播客聊聊我的经历和观念

我给自己定下的目标是 30 岁前积累到预计家庭年度开支的 10 倍，作为创造被动收入的本金。依靠这些本金实现长期投资收益，就可以不再依赖上班工资生活，有底气去选择自己真正想做的事儿（目标已完成。后来发现自由后开支不需要上班那么多，开销变少、本金被动变成了 20 倍。记录还在继续，别再问我还没过 30 岁啦 😂 问就是 18）

财务自由路上一些重要节点：

• 2017 年，计划正式开始，同年获得家人的认可和支持；

• 2018 年，A 股熊市大跌，出现“钻石坑”机会；

• 2019 年，开始财务自由公开实证（就是现在大家看到的这个系列）；

• 2020 年，新冠股灾，自由之路上的又一个关键机会；

• 2021 年，自由目标基本达成，开始向新的节奏过渡；

• 2022 年，遭遇自由后的第一次账户大幅回撤，但也是港股 6 年后、A 股 3.5 年后的又一次钻石坑，期待后续……

• 也是同年，我搬去二线生活了，买房钱从计划中扣除（自住房我会看作消费而不是资产）；

• 2023 年，被市场教育，终于开始重视资产配置。不要收益最大化，要痛苦最小化；

• 2024 年，第一次，本金数字达成；

• 2025 年，行情来了……2026 还在继续……

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从第 5 年开始每年领笔钱，保底 1.75%，有分红会更高，可以到 3% 左右

上周聊「mini 财务自由」，结果好多读者问我帮家人找的银行定存的代替方案是什么 😂 这篇展开聊聊。

也是和我妈聊的过程中发现，能每年、每月定期领钱，带来的情绪价值远超几年后能拿到多少收益。

我给她讲预期收益多少，她只是嗯嗯嗯。说到从第 5 年开始每年领笔钱，保底 1.75%，有分红会更高，可以到 3% 左右。她眼睛一下就亮了「这个好啊，还能每年领钱！不是最后才拿到本金和利息」。

后来想想，生活里这样的瞬间其实不少。

有次也太从我身后路过，瞄到屏幕脱口而出「什么东西这么好？60 岁以后每年领钱？」。我一阵无语，这不是就是我写了很多很多很多次的年金险嘛。以前讲 IRR、讲养老规划完全没看进去，现在一眼就看到了每年领钱 

也有读者分享过，想给家人一笔钱，但直接给钱他们又存起来了，还是不花。后来买成了年金险，钱定期打到卡上，告诉他们以后定期有、一直有，出去买菜兴高采烈的。

……

我给我妈推荐的是一款分红型快返年金，新华人寿的快享福5号。以趸交 10 万、选现金分红、投保年龄 55 周岁女性为例，每年领取金额和现金价值如下 👇

注：保单红利不保证，某些年度最低可能为零

如果选「现金分红」，每年领取包括两部分：

1、保证领取的：第五个保单年度末，领取关爱金（金额为基本保额，不同性别年龄有细微区别，这个例子是总保费的 2.51%）。此后每年领取 1.75% 的年金，直到 105 周岁保单期满终止。

2、不保证的分红：分红从第一年开始就有（可以现金领取，也可以放在账户生息。但有了前面的经验，我肯定选现金领取）。分红金额不保证，要看当年保司实际投资收益。上面表格中红利演示的年领取 1.4%，是按照分红实现率 100% 预估的。实际分红实现率最低可能到 0，最高也可以超过 100%。新华保险 20-24 年旗下产品的平均分红实现率是 156.1%，就比当初演示还要高一些。

投保年龄几乎不影响快返年金的领取比例，但会影响保单期限，保单会在 105 周岁期满终止。最后一年会支付「期满生存保险金」，其实就是保单的现金价值 👇

如果没到 105 周岁，会支付身故保险金。取已交保费和现金价值的最大者，加上当年应得的保证领取金额 👇

……

也说说快返年金和普通年金的区别。

论收益和领取金额，快返年金其实低于普通年金（退休后开始领取）。那我为啥还是给家人推荐快返年金呢？

主要还是考虑这笔钱的期限，这点对各种理财决策都适用——先谈期限，再谈收益。

我爸妈这样的情况很明确，这笔钱以前存定期，存个 3、5 年。到期看有没有用钱的地方，没有可能再存回去，周而复始。想要利息，但也要每隔几年一次提取的机会。

这样就更适合快返年金。

不用钱就一直放着，每年有领取、有分红，也省得他们到期再重新存、来回折腾。包括未来存款利率上涨，到时候分红大概率也会同步提高，依然可以不动，更省心。

如果需要用钱，趸交 4 年后现金价值超过已交保费，可以退保或者减保提取。

减保取现：

就是可以只提取保单的部分现金价值，剩下的部分后面继续有领取、有分红，金额等比例减少。

举个例子，假如 10 万的保单，可以只减保取出 2 万。剩下 8 万以后还是有领取、有分红，金额变为原来的 80%。

不过减保也有限制，比如快享福 5 号每个保单年度不能超过保单生效时基本保额的 20%，需要更多的话就只能退保了，这点大伙要注意。

如果大伙有类似的需求，想找个代替方案，兼顾收益、灵活和省心，快返年金我觉得挺合适的。对了，不同投保年龄、性别，利益测算会有细微区别，建议先预约顾问测算一下自己的情况，答疑解惑。

但如果是看中退休后的领取金额，尤其规划养老金，那快返年金就不合适了。还是选普通年金，领取金额和长期收益都更好些。

暂时先想到这么多，大伙有疑问可以留言，我再补充～

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先说这个月的清单调整。想存一笔钱的读者推荐关注下平安健康的岁月长安，今年 1 月也和大伙推荐过。

它本身是一款账户式医疗险：

1、投保前 10 年，每年有笔「一般医疗保险金」。几乎所有医疗开支，包括体检、疫苗、买药等等，提供收据都可以用它报销。当年没用完的额度可以累积到下一年，相当于每年领一笔医疗专项资金。注：一般医疗金保险金为可选责任。

2、视不同缴费期，5～10 年后保单的现金价值超过已交保费。需要用钱可以退保变现，非医疗用途也可以自由退保。

而且 ta 的收益不错，累计的“一般医疗保险金”，加上保单本身的现金价值增长：

• 给 0 岁孩子买，十年 IRR 接近 4%；

• 给 30 岁成人买，十年 IRR 大约 2.5%；

更像一款收益不错、有医疗辅助作用的储蓄险，所以上线以来一直很受欢迎。

但现在监管觉得，算上“一般医疗保险金”这款产品的保证利益太高了，超过储蓄险 2.0% 的上限。所以这款产品后面可能会停掉。

感兴趣的读者可以看我当时的分享，优点、缺点、适合什么场景都展开聊了。

不想续保百万医疗了

最近有读者分享了两次看病经历，百万医疗险都没有上，有点不想续保了。问我怎么想。

她和家人都有医保。第一次看病，脚踝骨折，所有项目全是刷医保，只有 2 次特需门诊 200 块/次，社保不给报销。但百万医疗也报销不了。

第二次是家人住院，总费用 3 万多，社保报了大部分，自费 4000。但没到 1 万免赔额，还是报销不了。

用她的话说就是「要么社保都报了，用不着。要么社保不给报，百万医疗也用上」。

……

说说我的想法。

我是坚定的百万医疗用户，出现没多久就给全家买齐了，到现在已经快 10 年。假如只能买一份商业保险，我肯定选 ta。

其实当初投保家人就挺抗拒的。一个理由和前面读者说的一样，「医保都能报，用不上」，第二个理由是「保险买着容易，理赔难。到时候就不管你了」。

巧的是，后来就是当初最抗拒的这位，需要住院手术。结果一问发现创面更小、住院一天就能出院的腹腔镜手术不在医保报销范围内（也就是俗称的「微创」），想要医保报销就得开腹。

因为有保险，他们果断选微创，一点也不纠结。后来总费用 27000，医保报销不到一半，自费 14000。扣除 1 万免赔，百万医疗理赔了 4000 元。我也分享过这次理赔经历。

从那以后家人再也不说保险没用了。包括后来几次看病用不了，我解释清楚原因，也能心平气和地接受，绝口不提退保 

事实上，百万医疗险用上的机会真的很少。我们全家 4 份保单，投保了近十年，也就用上这一次。才赔了 4000，看起来“血亏”。但这次亲身经历他们明白了，平时是用不上，但用上的都是关键时刻，要么大病、要么更好的治疗手段。

百万医疗险有两个限制，决定它用上的机会并不多：

• 通常只保障住院开销，除部分特殊门诊，门诊急诊不在保障范围；

• 即便住院，还有 1 万免赔额，要自费 1 万以上的部分才能报销；

所以大部分人，十年甚至更久都用不上一次。这也是百万医疗险经常被吐槽的部分，保额高但用不上。

那我为啥还坚决配置呢？

因为万一遇上医保不报销的治疗方法怎么办？万一自费特别贵怎么办？治疗方法就摆在眼前，钱不够，这太痛苦了。

保险也有不可能三角，不能同时高保额、低保费、范围广，要取舍。

我还挺认同百万医疗险的取舍方式的。舍弃医保可以覆盖的日常生病范围，聚焦小概率发生的大病。如果不是这样，它的保费可能要贵出 10 倍。

日常看病医保就够了，我不需要第二份医保。我想要的是小概率、大风险的保障。

以上是我的想法，可能比较主观，谨供大家参考。

就这些，以下是最新版推荐清单～

4 月保险清单

我比较喜欢的、给不同群体的配置顺序，供大家参考：

给自己：医疗险 → 重疾险 → 定期寿险 → 意外险。

给父母：医疗险 → 意外险（→ 定期寿险）。父母一般不需要投保定期寿险，如果依然在偿还贷款等负债，可以酌情考虑。年龄超过 50 岁，配置重疾险通常就不太划算了。

给孩子：医疗险 → 意外险 → 重疾险。

补充：有特殊要求的小伙伴，可以在文章里的任意小程序链接戳进去，预约顾问老师。他们会根据具体情况给出建议的，包括但不限于，有既往症、筛选可以投保的保险，看好一些我这里没推荐的，想要一个完整投保方案，等等等，都可以问～

下面是具体说明。

医疗险

医疗险的定位是医保的补充，用来补充医保覆盖不到的部分，比如更高额的医疗开支和更好的治疗手段。

挑选时可以优先注意这几个要素：是否有针对 DRG 的优化、外购药、多少年保证续保，先确定保障足够然后才是考虑免赔额和具体保费。

往期讨论过的相关话题：

• 百万医疗险很好，但有几个不能保障到的地方应该注意

• 到底啥叫“（真）保证续保”

• 看到新保险条件更优有必要换吗

• 推行 DRG，对医疗险有什么影响？

重疾险

医疗险可以保证医疗开支，让我们有钱治病。但罹患重疾治疗期间我们很可能无法继续工作，收入会因此中断，但生活开支像住房、餐饮却还要维持。重疾险的典型场景就是补偿中断的家庭收入，主要保障收入风险，而不是开支风险，这是重疾险和医疗险最大的区别。

有的小伙伴会问，那孩子没有工作收入，没有收入风险，还需要投保重疾险吗？实际上买给孩子的重疾险保障的是家长的工作收入，因为孩子如果生病需要照顾还是会影响家长的工作能力。

重疾险是罹患重疾直接赔付，所以配置重疾险我主要看保险的条款、保额和保费，保障尽量高、保费尽量低。

以达尔文 12 号为例，重疾的一般配置思路，供大伙参考：

• 保额：一般的经验公式是 3 倍左右的税后年收入；

• 缴费期限：选最长的，减少现金流压力；

• 身故或全残保险金：我不会选，差价补定期寿险更实在；

• 疾病关爱保险金（60 岁前额外赔付）：有两种用法，一种是预算充足可选。另一种是预算不足，可以降低保额但选上疾病关爱保险金，能更低成本做高 60 岁前的保额，此时正是重疾险发挥收入补偿作用最重要的年龄段；

• “恶性肿瘤-重度”治疗津贴保险金：预算充足可以选，毕竟成年男生 50%、女生 80% 以上的重疾都是癌症；

• 多次赔付：看预算啦，都选上当然保障更全，但也更贵。

往期讨论过的相关话题：

• 整理汇总关于重疾险的各种问题

• 选择多次重疾应该注意的两个细节

• 看到新保险条件更优有必要换吗

定期寿险

定期寿险保障的风险和重疾险一样，也是保障收入风险。

典型场景，比如一个家庭有孩子、有房贷，如果一方意外离世，家庭收入会因此少了一大半，很难再维持正常家庭生活。再或者我们年轻人意外离世，那父母的养老应该怎么办？定期寿险解决的就是这个担忧。

定期寿险责任简单清晰，理赔环节不容易产生争议，重点关注保额、保费和免责。通常保到退休年龄就够了。

往期讨论过的相关话题：

• 关于「失能责任」的一点看法

• 假如夫妻俩一方遭遇不测，我们应该把共同攒下的财产分多少给对方的父母？

意外险

虽然意外险名义是赔付意外身故和伤残，但用上意外险的场景却更多是这两个：

1. 意外医疗，意外险通常有 2 万左右的意外医疗报销额度，刚好补充医疗险 1 万以下的免赔额；

2. 用来取代飞机、火车出行的单次旅行意外险，性价比明显更高。

我个人会优先从这两个角度来考虑意外险，尤其是给孩子和老人。

每次都要重复一下：看重身故责任的小伙伴建议优先考虑定寿而不是意外险，统计数据来看意外身故大约只占身故的 20%，反而是定寿性价比更高。意外险更重要的关注点在于意外医疗、伤残赔付以及代替旅行中的交通意外。

储蓄险

相关讨论（虽然里面提到的产品大多不在了，但思路依然适用）：

• 如何挑选储蓄险

• 如何计算储蓄险的真实收益

• 等我老了……

• 推荐一期播客，再聊聊如何配置年金险

• 税优储蓄险

• 低预定利率时期，更看好分红险

• 如何看「分红实现率」

……

以上就是这个月的清单梳理了，希望对大伙有帮助。

最后几个例行提醒：

1. 投保前一定要认真看健康告知，如实填写；

2. 需要理赔时可以回来找这篇文章，这里也有保单管理和协助理赔支持，可以收藏下，以备不时之需；

3. 每次文章下面都会有小伙伴留言问身体有恙，不符合投保条件怎么办。7 月的那一期我有给大家分享完整的思路，希望能帮到大伙。

4. 有不懂或者比较私人的问题，可以在这里预约顾问，各种问题都可以问，不限于某一款保险，健康告知的问题也可以问。齐欣的顾问小伙伴们都非常靠谱，可以给大家详细解答（预约完记得接陌生号码电话哈）。我给大伙研究保险时的很多对比资料和保费数据也是齐欣小伙伴帮忙提供的，一起谢谢他们 🙏

祝好～

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最近两个经历跟大伙聊聊。

1、

我妈平时把部分钱存定期，但现在利率越来越低。所以看到不错的代替方案，我就去给我妈安利，看她感不感兴趣。

我列了几个理由，一边说一边看哪条她最心动。原本我以为，存定期肯定最在乎利率，小红书上很多人打听哪家银行利息高。所以我也是先说预期收益，但半天她也没什么反馈，只是嗯嗯嗯。

直到一个我没太重视的理由——从第五年开始每年领一笔钱，保底 1.75%，有分红会更高，最高到 3% 左右。可以一直领，也可以用钱时变现——我想这左手倒右手不是一样吗…

听完她眼睛一下就亮了，「这个好啊，买了还能每年领钱！不是最后才拿到本金和利息」。

她的反应让我印象特别深，原来每年领钱这么有吸引力，甚至超过可能更高的收益。可惜后来发现她不在这款产品的投保地区，这事儿暂时先放下了。

2、

再想起这个经历，是后来翻有知有行 App 上的分享，有条分享下留言很多。

点进去一看，聊的是一只红利低波指数基金，可以每月分红。比如当月有股息或者买卖股票获得正收益，就可以安排分红。这次看大伙兴致盎然，我一点也不意外了。

分享中有句话我很喜欢：

分红就像一条水管，把「长期持有」和「当下生活」连接起来。

今天的标题来自下面一位伙伴的留言

我一算还真是，红利低波当前股息率 4.47%。按这个股息率算，一万一年分红 447 块，一个月大约 37，可以话费自由了～

未来分红还有上涨潜力，我觉得长期跑赢通胀问题也不大。

说存款一万，感觉不多。但一想未来可能话费自由了，解决的问题又不小。嘴角不自觉地上扬。

平时一说财务自由，很多人会觉得离现在很远，要十年以后。但通过分红和拆分小目标，也能把未来和当下生活连接在一起。

虽然分红不等于稳赚，有分红本金也可能亏，但重要的是这个视角。我觉得它还能回答一个问题。

“十年才能实现，坚持好难”

偶尔有读者问我，ta 也制定了财务自由计划。可一想到计划十年后才能实现，感觉坚持好难、好痛苦。

但如果有两位伙伴，十年后的目标一样：

• 一位关注点总是，十年以后我要如何如何；

• 另一位关注点是，我先存一万实现话费自由，然后再存一万实现电费自由，然后再存 X 实现超市自由……

大伙觉得哪位伙伴当下更幸福，哪位伙伴十年后会更自由？

我觉得都是后者。

前面说到领取和分红，很多人都会想到当下能领钱（及时的正反馈），比十年后的收益（最终的结果）更有吸引力。但同样的问题放在长期计划、培养习惯上，我们却容易做出相反的选择。

过分延迟满足，牺牲当下体验，去换想象中更好的未来。但体验太差坚持不下来，最后当下和未来都牺牲了……财务自由计划也是如此。

找一个当下更有正反馈的方法，当下和未来不总是二选一。先规划个 mini 自由，再逐步放大自由的程度，体验和成功率都会好于一步到位。

变现计划 > 分红

最后再多说两句分红。虽然我很认同分红带来的正反馈，但其实我自己选择投资时不考虑分红。

我是这么想的：

1、长期收益一部分来自分红，一部分来自增长。太关注分红可能透支增长潜力。我看到过一年分红 10% 的指数基金，但对应指数股息率才 5%，这样分红势必不可持续。分红不一定是好投资，好投资也不一定分红。

2、是否分红是上市公司、基金经理决定的，我们不能控制。把生活过好，应该多关注自己能控制的事儿。

所以相比分红，我觉得主动制定清晰、可持续的变现计划更可靠。

有的投资方式自带变现能力，比如分红、比如网格，有些投资可能要自己想办法。比如理解分红是怎么来的，然后查询对应指数的股息率，再定期按照股息率手动变现一部分，效果和分红一样，但主动权在自己手上。

我觉得最有启发的还是，思考变现计划、思考如何定期提款，可以帮我们把未来和当下连接起来。

思考这笔钱该花到什么地方，会关注到生活中值得改善的问题。关注生活中的问题，又能反过来推动思考，应该如何改进投资计划。往复循环，生活一步步改善。

看到某人一件事儿坚持十几年，常会有人说太不容易了。但我觉得恰恰相反，一件事儿能做十几年过程一定很开心，结果才是顺便的。

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今天不谈钱了，谈谈驾车安全吧。发现一个很普遍的安全误区，想聊聊。

起因是看到网上讨论，新能源车要不要加价选四驱？

认为要选四驱的留言，都会提到雨雪天四驱更安全。甚至认为四驱不是性能配置，而是安全配置。

但我观察了一下，既然这么在意安全，那这些选四驱的人会不会冬天及时换冬季胎呢？结果发现除了特别冷的地区，比如吉林、黑龙江，大部分人都不会。普通轮胎跑一年。

很多人把冬季胎叫「雪地胎」，认为只有下雪才需要换，不经常下雪的地方不用。但其实不是，大家常说的雪地胎，准确的名字是「冬季胎」。要不要换冬季胎看的是温度，不是下雪。

当气温开始持续低于 7℃ 就需要换冬季胎了。根本原因不是下雪，而是低温会让普通轮胎变硬，附着力迅速下降。冬天即使不下雪，普通轮胎也会更容易打滑，刹车距离变长。

比如气温到零下，即便是干燥没有冰雪的路面，原本 30 米能刹停，普通轮胎也会因为低温硬化变成 40-45 米。这 10 多米有时候就能决定是否躲过事故。

如果低温再加上冰雪路面，刹车距离能差出 1 倍。

所以很多全境偏北的国家或者地区，会法律强制从 11 月左右开始，或者低于某个温度开始必须更换冬季胎，或者用四季胎（带冬季胎标识，但夏天也能用）。

大伙如果在意行车安全，又生活在北方，冬天换一套冬季胎会比选四驱+普通轮胎安全得多，也便宜得多。

我画个不严谨的示意图哈，比例不一定准确，但大致是这个意思 👇

对冬季安全性而言，换不换冬季胎影响巨大，开启湿滑模式也有帮助，但四驱的影响很小。

可能有人会反驳我说，日常区别小，但极端情况下四驱安全。

但问题在于，四驱加速时才和两驱有区别。但真到极端情况你踩的是刹车，不是油门。刹车、转向的附着力看轮胎，不看两驱四驱。

如果担心加速打滑，雨雪天开启湿滑模式，帮助比四驱大。当然，也要主动减速慢行。

所以真心建议大伙，气温持续低于 7℃ 的时候，考虑一下换冬季胎。

……

说完冬季胎也说两句四驱。

在新能源以前，四驱的主要价值是通过性。有些路可能两驱刚好过不去，四驱刚好能过去。所以越野车、SUV 可能标配四驱，轿车大多标配两驱。

但四驱的通过性日常用车影响不大，包括雨雪天。大伙可以问问身边开两驱车的朋友，他们几年会遇到一次被困需要推车救援的情况，再排除冰雪路面没换冬季胎的情况，是否需要大概就心里有数了。

新能源车普及以后，四驱更像一种性能配置，买的是双电机的加速性能和驾驶体验。

……

最后再说几句日常用车。

很多人买车会第一时间买脚垫、坐垫，可能还要贴车衣、喷底盘装甲。就像以前长辈买了电视，先把遥控器包起来。

但除非之前开车经常剐蹭、弄坏内饰，或者带猫狗出门，还是想建议大伙先体验下什么也不加，试试开裸车。可能比较反直觉，原车内饰比很多脚垫坐垫更耐造、更好打理。日常体验也好得多，还更安全。

做个对比：

上次回国，回去几天后我突然发现鞋子变得好干净，就问我妈什么时候把我鞋刷了？

我妈一脸懵，没啊。单纯是我平时经常进出森林泥地，但回国到处都是水泥、柏油马路，结果鞋越走越干净。

我们用车比大部分国内伙伴更脏，但原车内饰（黑色毛毡）蹭上泥水，干了以后吸尘器吸一下又干净如初了。国内用车更干净，额外买的脚垫却更容易留印子，沟沟缝缝弄不净。

车企设计内饰投入的人力物力，对实用、寿命、安全性的综合考量，比生产周边配件厂商的高得多。一辆车的设计工况也比日常使用要严苛得多，要保证各种恶劣环境下的使用寿命。测试部门一般都是车企最苦逼的，带着车天南海北地跑，找各种极端工况做测试。

大家日常认为的「脏」，对一辆车的设计工况来说，可能连 1/10 都没有。所以大多数车原厂状态日常使用绰绰有余，不用太保护、太金贵。个别车型可能有考虑不周，但周边配件也不见得更好。

不过以上说得都是耐用、安全层面哈。如果是舒适性的配件，比如腰托、遮阳帘之类的，确保安全的基础上该买就买。

因为设计耐用性、安全性，和设计舒适性有个底层逻辑是相反的。

耐用、安全要考虑冗余，设计范围尽量大于日常使用范围。

而舒适性的设计范围会小于全部人口。比如座舱尺寸通常覆盖身材百分位 5-95% 的大部分人。且平均身材尺寸最舒服，太大于或者小于平均身材可能都难找到舒服的坐姿。舒适性原厂状态很难面面俱到。

以上一点个人想法，不一定全面，希望对大伙有帮助～

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早年网上有个段子，怎么年入百万?

答：只要在余额宝里存 4000 万，每年收益就有 100 万了 （当时余额宝年化收益大约 2.5%）

虽然是段子，但也是共识——提取比例的基础是预期收益。如果每年稳赚 2.5%，就可以每年提取 2.5% 来消费。可能还要考虑通胀，但不管怎么说，预期收益都是这个问题的起点。

通过投资理财获得被动收入，大致需要三个环节：

1、投资本身：长期可靠的收益是一切的基础，这是我当时的思考如何通过投资获得稳定的现金流

2、提款策略：投资有波动，不是每年稳稳赚钱、只要花就行。所以还需要一个应对波动的提款策略。这是后来的补充提款策略

3、提款比例：怎么知道自己的提款比例是否合适？提少了影响生活质量，提多了又怕未来不安稳。也就是今天想和大伙分享的。

先说下预期收益哈，很多人对此会有不同看法。但方法是通用的，不认同里面的具体数字，可以替换成自己觉得可行的。

以 10 年计，我目前觉得：

• 股票类资产长期年化收益大约 8～10%

• 债券类资产长期预期年化收益 3～5%

• 现金类资产长期预期年化大约 1.5%

再考虑主动操作带来超额收益的可能，我对总投资综合收益的预期大约是 10%。大伙心里的数字可能不一样，没关系，这只是起点，你代入自己心里的那个数字即可。

但预期年化 10% 的收益，就可以每年提取 10% 吗？

不太行，有很多问题，比如：

1. 通胀，看起来每年提取金额不变，但实际购买力越来越小；

2. 未来无法预测，万一未来没实现预期收益呢？

3. 投资收益波动，亏钱年份提款会伤及本金，不可持续。

所以在预期收益的基础上，我们还要考虑安全边际。

安全边际

虽然大伙日常不常用这个词，但都有这个意识。比如谈到 10% 的预期收益常有读者说，这个预期太满了。降低一些每年只提取 5% 会更安全。这就是一种安全边际。

但我发现一个问题，很多人容易走极端，执着于找到「绝对安全」的提款比例。然后进退两难，不管提取多少都有麻烦——太高不必说。提取比例定很低是安全了，但计划废了。需要的本金数量巨大，可能这辈子也攒不够。然后开始怀疑自己还能不能自由 

每种方法都会边际效益递减，只用一种方法解决问题，会非常累。此时我们需要的不是更安全的提款比例，而是引入一个新的安全边际。

举个例子：

如果觉得 5% 提款比例还不安全，想再打对折按照 2.5% 提取，要积累的本金数量就会从年度开销的 20 倍翻倍到 40 倍。

再多攒 20 倍家庭年度开销的本金，大伙评估一下这个难度。

但换个角度，财务自由的终极目标不是不上班，而是生活幸福。如果换一份收入减半，但压力更合适、时间更灵活、自己更喜欢的工作呢？

这样更安全（收入来源多元化），更幸福（顺便解决了自由后的社交问题和空虚感），实现难度反而降低了。网上常提的 Barista FIRE 就是这个思路。虽然找到这样一份工作也不容易，但比再攒一大笔本金简单多了。方法不完美没关系，重要的是比原来的好。

所以有个说法我一直挺信服的：

想靠一个领域取得成功，需要做得比 99% 的人都好。但如果有两个擅长的领域，只要各自做到 80 分就可以了。

安全边际的重点不在深，而在于多。多找几种不同的安全边际，提款比例就会少很多纠结。

之前给大伙分享过我觉得比较合理的几种安全边际：

1. 更保守的提款比例：可以应对通胀、收益低于预期；

2. 准备足够 3 年生活的备用金：可以应对收益波动，熊市时提款；

3. 收入来源多元化：只有主动收入和只有被动收入都容易焦虑。两者都有会好很多；

4. 生活方式保持灵活：不管有钱还是没钱，都能找到开心的活法。能吃米其林，也能吃路边盒饭；

5. 配置好保险：疾病、意外导致的开支不用自己扛；

6. 可逆心态和终身学习：以一辈子不上班为目标，做决策很难。但 Gap Year 休息一下，可以回去，做决策就容易得多。

很多小伙伴以为我的提款比例是精确计算出来的，但其实没有 😂 我会叠很多安全边际，所以提款比例的纠结很少，模糊正确就行了。

这是我的模糊看法，不一定对哈，大伙可以做个参考。在其他安全边际也做好的前提下：

• 如果对未来预期收益是 8～10%，可以用 5% 的提款比例；

• 如果对未来预期收益是 6～8%，可以用大约 4% 的提款比例；

再少我觉得就不合适了，需要本金太多财务自由计划就没可行性了 🤷‍♀️（除非手里已经有这么多钱）

新想法

关于提款比例，我也有个新想法。能更平衡未来的安全感，和当下的幸福满足，也能进一步降低对提款比例的纠结。

举个具体的例子：

假设某人攒了 200 万财务自由本金，按照 5% 提款比例每年有 10 万的被动收入。同时他还有每年 20 万的主动收入。

如果想保持财务自由的状态，他今年花多少钱合适？

以前我会觉得是 10 万，只花被动收入。这样就一直拥有「可以不上班」的自由和松弛感。20 万的主动收入放进财务自由本金，明年可以提取更多被动收入，水涨船高。

但我现在觉得，应该把刚性开支和灵活开支分开考虑。

刚性开支：温饱、房贷、水电、学费、日常消费、社保和保险等等，不容易随时停下的。还是应该以被动收入为限，也就是 10 万。

灵活开支：旅行、演唱会、非刚需的大笔消费，一次性、随时能停下，可以以当年主动收入的一半为限，也就是 20 万 ÷ 2。

这样能提升人生体验，但也不会打破原有可以不上班的自由和松弛感。

所以当年的开销可以是 10 万的被动收入 + 10 万的主动收入。前提是主动收入只花在灵活开支上，而且接受「明年可能没有了」。

这么一想，提款比例是不是更不纠结了。

没有答案，也能解决问题

对于提款比例，我的思考可能和很多小伙伴预想不太一样。大部分篇幅没谈提款比例的具体数字，反而是在谈安全边际，谈未来和当下的平衡。

我发现提取比例的标准答案并不存在，因为提取比例其实是在预测未来，但我们又无法预测未来。这类问题可以有模糊的方向，但没有精确的答案。

但我也发现提款比例的背后，其实还是当下和未来的平衡。

那我们就去关注生活的安全边际，思考如何平衡当下的体验和未来的安全感。然后再回头看提款比例这个数字，突然发现这个数字好像没那么重要了，更容易接受模糊的正确。

工具不是目的。财务自由计划是一种工具，但并非越财务自由越幸福。过好生活才是我们的目标。

财务自由的很多问题容易陷入「局部最优解」。此时跳过问题，去关注「全局最优解」，如何过好生活，更容易找到答案。

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聊聊财务自由计划的提款策略

写完如何通过投资获得稳定的现金流以后，陆续还在收到大伙关于提款策略的提问。是不是应该先卖出高估的投资？虽然明白投资亏钱时可以用备用金削峰填谷，但什么时候把备用金补回来呢？固定比例提款波动太大，有没有更好的方法？

这篇汇总一下关于财务自由计划提款策略的思考。虽然有些问题没有标准答案，但也分享一下我在用的方法，抛砖引玉。希望给需要的伙伴们一些启发～

1、是否应该优先变现高估的投资？

说到「卖出投资」，背后其实有两种不同的意思：

第一种是止盈，等着用更低的价格买回来，钱依然留在投资里。

第二种是变现，卖出投资用来生活、消费，这笔钱离开投资不打算再回来。

大伙容易把两种卖出混到一起说。

但我倾向于把他俩分清楚，因为止盈和变现，这两个需求很少同时发生。「止盈」受行情影响，哪笔投资何时需要止盈，我们自己没法控制。「变现」看自身需求，什么时候需要用钱。这个是自己可以控制的。

所以我觉得，高估了该止盈就止盈，别拖到变现时再卖。需要用钱时则一视同仁，不管哪个更高更低。

2、那如果有多笔投资，怎么知道该卖哪笔、卖多少？

我会投资中会保留一定比例的现金，现在就可以发挥作用。举个例子，假设我现在的资产配置是，40% A 股宽基指数，10% 红利，10% 恒生科技，25% QDII 基金，5% 黄金，10% 现金。

需要变现时我不会先想卖出什么，而是直接把钱从「现金」里转出来。

转出现金后，投资中现金少了，其他投资的比例就会偏离原本的计划。此时可以做一次再平衡，让各笔投资回到原来的比例，就能快速算出每笔投资应该卖多少——先从偏离最多的投资开始，偏离少的也可以暂时不动，下次再处理。

虽然工作量也不小，但可以省下很多做决策的心力。现金本身不提供收益，却是投资中的润滑剂，让买卖操作变简单。还能通过再平衡，在牛市中无限卖出、在熊市中无限子弹。

3、设置一笔备用金可以像水库一样削峰填谷，但何时取水、何时补水呢？

我的投资以股票/基金为主，以前的思考是，市场中估以上变现投资，市场低估时从备用金提款、保护本金，等到市场高估再变现投资补全备用金。

但随着投资更加分散，很难继续这么做了。经常一笔投资估值高了，另一笔投资还低估。

所以我参考一些欧美财务自由博主的经验，改看回撤。观察投资总收益相比前个高点的回撤：

1. 回撤在 0-10%，正常变现投资。

2. 回撤在 10-20%，一半变现投资，一半来自备用金。

3. 回撤 20% 以上，完全使用备用金，保护投资本金。

4. 等到投资重新新高，卖出投资补全备用金。

这就相当于转移了提款时间，把下跌提款转移到新高时提款。不影响生活，还能保护本金。

4、我每年提取总资产固定比例，比如 4%。但发现这样波动很大，投资大涨，但生活用不了这么多钱。遇上大跌，只提取 4%可能又不够生活了。

我学习耶鲁基金的方式加入了平滑算法。

以前的思路：每年提款金额 = 投资总值 x Y%（Y% 就是提款比例）

现在是：当年提款金额 = 去年提款金额 x 80% + 当年投资总值 x 20% x Y%

这么说可能比较抽象，这个图表更直观一些 👇 假设投资先大涨 50%，两年后再跌 20%，两种提款思路提取金额的变化：

原来的方法，提款金额会大涨大降。习惯两年高提取后金额突然下降，体感会很差。

加入平滑机制后，净资产增加会慢慢释放到提取金额中，整个过程一直在增加提取（改善生活），体验会好很多。投资大张消费习惯不会太快膨胀，下跌也不至于立刻影响生活。

以上关于提款策略的一些思考，希望对大家有帮助～

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最近刷到一篇帖子，财务自由计划不被同事朋友理解怎么办？很多伙伴都有过类似的烦恼，分享自己的计划，甚至已经实现目标，但身边质疑总是多过理解。

之前也有读者问我，他制定了财务自由计划，也和同事朋友们分享。起初气氛还挺融洽的，但随着计划推进，越来越接近目标，氛围却慢慢变了，从支持变成了质疑。

「这笔钱不够的」「你以后怎么办呢」「年轻人还是要奋斗」，他说自己有时候气不过，甚至想编个更大的数，“压倒”同事们，证明自己能过得很好。

面对质疑很多人会尝试证明自己，我能用这笔钱过得很好，你们不用担心我！

但我觉得，如果目标是获得大家的理解，自证会适得其反。这里我们反着想一下，如果不是证明自己过得好，而是诉苦担心过不好呢？

比如改说自己一点也不想离职，好羡慕大家工作稳定、身体健康，自己身体状况撑不住了。离职也不知道钱能撑多久、够不够（工作压力和身体状况，本来也是很多人决定离职的动力）

这样同事们可能不但不会质疑钱不够，反而相互安慰——没事儿的，暂时不上班也没什么，不上班更省钱，健康比钱更重要……更接近我们想通过自证获得的反馈。

后退一步，离目标却更近了。

……

想起两本书中的观点：

很多人希望通过炫耀得到他人的尊重，最终只收获了嫉妒和怨恨。

获得尊重更好的方式不是展示自己、压倒他人，而是赞美他人、帮助他人。

——《金钱心理学》

没人关心你为什么致富，但人人都想知道你怎么帮他致富。

——《软技能》

如果没想清楚自己到底想要什么，采取的行动就容易南辕北辙。

退一步讲，财务自由其实也不太适合作为线下聊天的谈资。同事朋友间本就容易相互比较，现在再加上钱这个放大器。

你觉得在分享生活，但听的人可能觉得你在炫耀。你觉得在自证，但听的人会下意识和自己比。所以你越自证，对方越焦虑，越会下意识质疑甚至攻击你。想要对方的理解和认同，应该示弱、夸对方。

不过我觉得这个分寸很难拿捏，所以这些话题更愿意听别人说，自己不发表观点。听朋友聊天想到什么，会也留到公众号上再说。

……

我们常说，幸福 = 自由（财富）+ 健康 + 人际关系

最初几年我的关注点主要在前两者，怎么积累财富、怎么用财富获得自由（很多人想当然认为财富更多就更自由，忽略了这一步）、怎么过得更健康。

从去年开始我对人际关系有了更多关注，有个思考——自由和人际关系有些需求是相反的。

自由是个脱离共识的过程。这也是为什么开头提到的伙伴刚开始谈财务自由计划氛围为很好，此时「渴望自由」是个共识。但小伙伴真的接近自由，开始脱离大家工作上班的共识时，质疑也就开始产生了，「以为一起做白日梦，结果你玩真的啊」。

但人际关系又是在寻找共识、建立共识。比如同样是财务自由话题，线下和朋友聊，对比这里和大伙聊，氛围也不一样，这里更有共识。

这也是我一直觉得过好生活需要花心思的地方。

过好生活不在于我们懂了多少道理，把哪一条道理做到最好。而是能在多少相互矛盾的道理中间，找到合适的平衡。

很多方法理念，刚开始能明显改善生活。但每当你觉得，只要一直这么下去、生活就会更好，反例就会出现。

就像很多伙伴开始可能会觉得，只要能获得自由、其他都无所谓。我最开始想象财务自由也是，等实现目标以后我就不 care 任何人的想法了，想干嘛就干嘛！

但真实现了我发现并不是。财富是为了自由，自由是为了幸福。一个幸福的人不可能不在乎任何人的想法，因为幸福也包括有一个不想让她失望的人。

有时候后退一步，可能才更接近真正的目标。

实证账户更新 2026-03-31

2025：实证终于完成本金目标，但体验上距离「可持续的收益」还差一些。所以从今年开始我会淡化本金数字，主要记录「收益率」和「收益比开支」，尤其是它们的可持续性，这是财务自由计划长期可行的基础。

收益比开支 👇 从 2025 年 6 月开始，累计被动收入（投资收益）重回累计开支以上 🎉

注：这张图的思路来自第 30 期实证，长期跟踪财务自由的可行性。家庭开支曲线里，我没有算买房首付、一次性税费和部分硬装的钱。剩下大家能想到、想不到的，房贷月供、家具、家电、旅行、保险、医疗什么的，每一笔都算进去了。

……

最后例行提醒大伙，财务自由的投资和被动收入虽然看起来性感，但「因上努力，果上随缘」。本金和收益只是自由路上的「果」，主业努力多赚钱、理性消费少挥霍，以此积累本金，再加上不被短期涨跌干扰、坚持投资才是背后的「因」。

投资复利只是我们获得被动收入的方式，而不是致富的秘密。

在财务自由实证的最初两年，我写得最多的也不是如何投资，而是如何少在投资上花时间，好能多花时间关注主业，同时理性控制开销，尽快攒钱。

假如有 10 万本金，就算投资翻倍也才赚了 10 万。而投资翻倍极其困难，巴菲特的年化收益也才 20%。相比之下，在职场上努力提升，让收入再增加 10 万则要靠谱得多。

对财务自由而言，“钱生钱”做到 80 分足矣，剩下的精力还是应该关注赚钱和省钱这些“人生钱"。

关于这份实证

普通人通过工资理财也能实现财务自由，这是这些年我一直在践行的理念。从最初懵懵懂懂到 2017 年制定具体的财务计划，再到今天，已经走了 5、6、7、8 年。

为了能够更加透明、中立地实证普通人财务自由的可能性，从 2019 年开始我决定公开自己的财务进度，成为这个系列内容「财务自由实证」。

不追求大富大贵，但求能够不再纠结生计这些琐碎问题，在重大选择面前获得更多的人生选项，不再瞻前顾后。

有兴趣参考这个实证的朋友建议先看看之前的引导篇，制定自己的财务自由计划、一起财务自由。以往的干货精华也都有汇总 👇

• 全都安排好了，自由路上我们会遇到的每一个问题

• 我的第一本书，整理财务自由方法论

• 一期访谈和一期播客聊聊我的经历和观念

我给自己定下的目标是 30 岁前积累到预计家庭年度开支的 10 倍，作为创造被动收入的本金。依靠这些本金实现长期投资收益，就可以不再依赖上班工资生活，有底气去选择自己真正想做的事儿（目标已完成。后来发现自由后开支不需要上班那么多，开销变少、本金被动变成了 20 倍。记录还在继续，别再问我还没过 30 岁啦 😂 问就是 18）

财务自由路上一些重要节点：

• 2017 年，计划正式开始，同年获得家人的认可和支持；

• 2018 年，A 股熊市大跌，出现“钻石坑”机会；

• 2019 年，开始财务自由公开实证（就是现在大家看到的这个系列）；

• 2020 年，新冠股灾，自由之路上的又一个关键机会；

• 2021 年，自由目标基本达成，开始向新的节奏过渡；

• 2022 年，遭遇自由后的第一次账户大幅回撤，但也是港股 6 年后、A 股 3.5 年后的又一次钻石坑，期待后续……

• 也是同年，我搬去二线生活了，买房钱从计划中扣除（自住房我会看作消费而不是资产）；

• 2023 年，被市场教育，终于开始重视资产配置。不要收益最大化，要痛苦最小化；

• 2024 年，第一次，本金数字达成；

• 2025 年，行情来了……2026 还在继续……

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一篇比较系统的港险科普

今天不聊投资了，虽然这周股市波动比较大，但我想了想还是等下周财务自由实证一起写吧。万一到时候已经 V 回来了呢 

总有读者问我，为啥我的投资看起来更稳？

但很少有人想到这个原因，就是看的频率低。就像财务自由实证，一个月更新一次，月中的大涨大跌、惊天反转，在实证上可能只留下一条波澜不惊的直线。可以关注时事，看看行情也还好，但数账户盈亏还是频率低些更幸福。

……

这篇展开聊聊港险。有读者留言建议分享一篇比较系统的港险科普（内地说「港险」，主要关注的是香港的储蓄险），这就来了～

我发现香港储蓄险，尤其分红型，能回答一个早年我被问倒的问题。

当时我写债基/固收+ 比较适合稳健投资，持有一年以上亏钱的概率就比较小了。就有读者问「持有多久能保证铁定不亏钱？」。我说那铁定不了…时间也是不确定性的一部分。

这个问题我印象很深，所以看到港险比较有代表性的两个产品设计就在想，这下“铁定”了！这不就当时读者想要的嘛：

1. 预期收益（演示利益）能到 6.5%，保证利益 1%；

2. 演示利益低一些 5%，保证利益 2%；

演示利益和保证利益之间的差别，就是分红。如果未来分红实现率 100%，就能获得演示利益。最差不会低于保证利益。过往主流保司的分红实现率大约是 90～100%。

香港储蓄险很适合这类稳健配置的需求——能接受一些不确定性，换取更高收益，但又希望有个最差情况的兜底。

不靠分红、完全保证利益的港险也有，比如上次给大伙提到的保证利益 3.5% 的产品。但这个不算常态，比较看缘分。

总的来说香港储蓄险更重分红、轻保底。但也符合更高收益，承担更大风险的规律。演示收益越高，保证收益就越低。保证利益高，演示收益就要低一些。

港险演示利益高，但分红可靠吗？

港险可以投资全球资产，可选品种范围也广，债券、股票、房地产甚至私募股权基金都可以。

但主流产品还是以债券这类稳健投资为主，比如 60% 投各类债券做压舱石，40% 配置股票、房地产争取更高收益。

我在了解港险前有个担忧，港险收益主要来自不确定的分红。虽然过去 10 年主流保司分红实现率有 90-100%，但这会不会是美股长牛的特殊情况？

但看完底层资产配置大致心里有底了。港险资金大部分还是配置在比较稳健的资产上，演示收益更高主要来自全球资产能获得更高的利息。比如现在美国 20 年期国债收益率是 4.976% 👇 

更高的债券利息提供演示利益的大部分，其次才是股票、房产这些波动资产的预期收益。再加上保司也有平滑机制，收益高的年份留存部分，来保证分红稳定。所以未来分红实现率还是比较有保障的，我觉得演示收益从底层资产的角度说得通。

……

这段时间港险也有个保证利益 3.5% 的产品，这个是完全写进合同的，不靠分红。之前也和大伙提过 👇 30 年 IRR 能到 3.5%，如果算上预缴优惠（预缴利率 4.5%），产品的单利可达 6.11%

虽然这个产品更像短期促销，只截止到 4 月 17 日，但至少现在也多个选项。

这类产品在香港比较少见，我这里多说两句哈。

保司是国资背景，太保在香港的子公司，他们发这个产品前刚增资了 30 亿港币。可能是打算发力香港市场了，这几年港险关注度确实高。保证利益高往往比其他产品更需要偿付能力。

这款产品除了收益还有个优势，累计保费超过 22.5 万美元，也可以享受国内太保养老社区的优先入住权。

特别在意确定性的伙伴可以这段时间多多关注。或者预算充足也可以组合配置，一部分资金放在 3.5% 保证利益的产品上，一部分放在演示利率 6.5% 但保证利益更低的产品上。

收益之外呢？

很多人关注港险先是被收益吸引，今天我这篇也是收益部分写的最多。但我觉得港险有些收益之外的设计也很人性化。

比如类似身故信托的功能。如果被保人身故，保额可以按照约定的方式定时定量支付。怕家人一笔钱打理不好、上当受骗，可以约定分多年支付，每年领取一部分直到领完。变成一笔保障生活的现金流。

保单可以拆分、转让、转换币种。如果想给子女一笔钱，子女暂时又不打算花，不用退保重新投，直接把父母名下保单拆一部分、转给子女就行了，不打断复利。

以后如果换个地点生活，还可以转换币种，让保单的资产锚定生活所在地的财富锚。

这几个设计我觉得特别好。相比于卖产品，港险更像是在做长期的财富规划服务。不少高净值家庭都会用港险来做财富规划。

不过港险也不是人人都合适，需要考虑的因素还有：

1. 需要亲自到香港投保；

2. 很多保单有起投门槛；

3. 保单多是港元、美元计价，汇率波动也要考虑。

所以综合下来我觉得这几个场景比较合适：

• 可投资金比较多，最好 50 万人民币以上。想给家人留笔钱，看中港险财富管理功能。

• 有闲置外币、或者未来有海外用钱计划，想找个长期有保底的配置思路。

• 高净值家庭分散配置，港险可以作为海外资产配置的一环。

对了最后还想到一个，找经纪人时专业靠谱当然是第一位，但也要观察对方能不能换位思考，了解内陆和香港的差异。

每到一个新地方我都会发现这样的坑——当地人理所当然 A，所以没人提醒你。你理所当然 B，所以也没提前准备——到了以后两眼一黑，要么费时间、要么花冤枉钱。

选个熟悉差异的经纪人，能提前避免一些麻烦，让流程体验更好些。

以上我对港险做的功课，欢迎留言补充指正。希望对大伙有帮助～

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我自己曾经考虑过一个问题，和一笔投资能否随时买入有点类似——一笔投资预期最大回撤小于多少，我就不考虑判断买卖时机了？

上周聊高估还能买什么，我给大伙分享了一种解决思路——不去纠结什么时候能买，什么时候不能买，而是把投资设计成各种情况都“随时能买”的样子。

后来有读者提出一个反对角度。例子中的长钱账户，不同时间买入的用户，收益最高的和收益最低的差距应该也不小。说明不同时机买入对收益影响依然很大，怎么能说是“随时能买”呢？

用户累计收益率分布有知有行一直是公开的，我也查了下 👇

截止到 3 月 13 日，最高的 10% 用户收益 ≥ 21.96%，90% 用户收益 ≥ -1.36%。

最低的 10% 用户没有具体数字，我按照 -8% 估计的。理由是长钱示例账户上轮熊市最大回撤 13.34% 👇 能准确买在下跌前最高点，然后最低点清仓，概率也非常低，所以最低一组收益率应该是在 -1.36%～-13.34% 之间。

这么看来，收益率最高和最低的两组用户差了 30%，好像确实能说明选择买卖时机的重要性？

……

但我想了一下，觉得这个视角不对，因为有个明显的反例。

假如有笔投资能稳定地每年赚 10%，从不亏钱。我们说它「随时可以买」没问题吧？

但这笔投资不同时间进来的用户最终收益率还是会区别巨大。4 年前买的，今天收益率是 46%；刚买入的用户收益是 0，依然差了近 50%。

所以你看，其实随时可以买 ≠ 大家收益都一样。恰恰相反，好投资就应该越早买收益越高，复利的秘密不是收益率而是时间。

更适合的评估角度我觉得是这两个：

1. 最大回撤：高点买进来的用户，最差时可能浮亏多少？回撤越小，越适合随时买入；

2. 用户赚钱比例：长期投资实际做不到 0 回撤，所以还要持有体验比较好，让用户能把投资拿到回本以后。

……

我自己曾经考虑过一个问题，和一笔投资能否随时买入有点类似——一笔投资预期最大回撤小于多少，我就不考虑判断买卖时机了？

最后觉得比较舒服的数值是 15% 上下。

这个数字是这么推导的：

1、没人能精准卖在最高点、买在最低点，判断都会有误差。如果能做到单次误差 10% 就已经非常非常牛了。

像 07 年牛市很多大佬 3000 点就开始清仓，最后大盘涨到 6000 多。误差 10%，5400 点卖出做梦可以笑醒了（实际上我还没遇到过判断高低点能长期误差小于 10% 的人，多是运气）

2、而且想要判断成功，光高点不买/卖出还不够，还要能在更低点买回来才行。一买一卖，总误差就 20% 了。

3、这么一对比结论就大致清晰了——如果一笔投资预期最大回撤在 15% 上下，而判断买卖时机误差最低也有 20%。判断误差 ≥ 最大回撤，就不值得再去纠结高低点了。

这笔投资大致上就可以说是，（真·闲钱）随时可以买，也可以一直拿着。

这个思考对我投资很有启发，原来对投资涨跌高低的焦虑，也可以通过控制回撤来改善 🤔

想要判断市场高低点，误差在 10% 以内，非常非常难，堪称玄学。

但想要降低投资组合的整体回撤，虽然也不容易，可学习的案例却多得多，方法也更具体。可以学习估值，高估时降低买入仓位，选择更低估的品种；可以做资产配置，保持分散，持续再平衡；可以学习更多走势不相关的投资品种。

生活好像也是，有些问题本身很模糊、很难解决，大家的注意力都被问题吸引，就像投资猜高低点。但也许换个视角，这个问题能在其他更具体、更可行的事情上找到答案。

• 财务自由：我的财务自由实证之路

• 投资笔记：十年之约‍‍‍‍‍

• 抵御风险：3 月保险推荐‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

• 干货汇总：财务自由路上应该了解的每一个问题

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这次清单最重要的信息——定期寿险要涨价了，预计涨价幅度在 5-10%。

有计划投保定期寿险的伙伴可以关注下这个时间节点，定海柱 7 号会在 3 月 31 日停止录单。

这次调价的两个原因：

1. 税收优惠政策调整，以后定期寿险不免 6% 增值税了。这是主要原因。

2. 之前的定价对未来预期寿命比较乐观。根据最新的生命表，我们的预期寿命确实也提高了。但幅度没有原想那么大，定寿的实际赔付超过预期了。不过涨价幅度减去增值税的部分，这一点影响其实比较小。

汇总几个投保思路供大伙参考，大伙看看自家有没有相关需求：

1、如果在还房贷，可以参考剩余房贷金额投保相当保额的定期寿险。我觉得这个算是定寿最确定的用途。海外有些比较谨慎的银行，会要求贷款人投保定寿才放贷。

2、留给家人过度期的生活费。参考双方对家庭开支的贡献程度，各自投保自己那份大约三到五年的金额。让家人能比较平稳地度过这段时间。

3、财务自由，这个理由我可能是全网独一份  我最开始给自己投保定寿是这么算的——目前已经攒下的本金相比财务自由目标还缺多少，就保了差不多相当的保额。也不知道咋想到的…可能是在间接评估自己的经济价值？也可能是哪怕我无了，也希望家人依然能活的自由？

4、分配遗嘱。有天我和也太聊到，如果一方不在了，应该从共同财产里分哪些给父母？想来想去都觉得很复杂。

后来灵机一动，发现可以用定寿简化问题。各自投保一份定寿，想留给自己父母多少就写多少保额。如果一方不在了，定寿理赔款就作为留给父母的钱。共同财产留给对方。

……

关于定期寿险我有个想法和主流观点不太一样。

大部分人会把意外险排在定期寿险、甚至医疗险前面，但我们家是把定期寿险排在意外险之前（医疗、重疾、定寿、意外）。

意外险是最容易用上的保险，这点我很同意，特别有正反馈。但相比于是否容易用上，我还是更关注重大风险。就像骑车、进工地、出警，应该先带头盔，还是先带手套。手最容易受伤，但头最致命。

我会先考虑医疗和死亡/全残风险。而死亡风险的统计数据（包括猝死），其实意外导致的只有 1/5，剩下 4/5 都是健康因素。所以我更倾向于先把定期寿险保上，再考虑意外险。

这是我的一家之言了，不一定对，谨供大伙参考哈。

……

正好也说到意外险，想找免健告意外险的伙伴可以关注下新上的小蜜蜂（家庭版 Pro）。

免健告，最高投保年龄 80 岁，可以一张保单保全家三代，子女、自己和配偶、双方父母。

1-5 类职业都可投保，但 4-5 类职业赔付比例会减少，大伙要注意。4 类职业赔付比例为 50%，5 类职业赔付比例为10%。考虑到很多意外险不保 4-5 类职业，现在多个选项也是好的。

因为是全家投保，内部分散风险，门槛会比高性价比的个人意外险低一些。有需求的伙伴可以了解看看。

……

最后还有一条。截止到 3 月末达尔文 12 号放松核保政策也要结束了。体检指标有异常的伙伴可以关注下，具体政策可以咨询顾问老师了解。

就这些，以下是最新版推荐清单～

3 月保险清单

我比较喜欢的、给不同群体的配置顺序，供大家参考：

给自己：医疗险 → 重疾险 → 定期寿险 → 意外险。

给父母：医疗险 → 意外险（→ 定期寿险）。父母一般不需要投保定期寿险，如果依然在偿还贷款等负债，可以酌情考虑。年龄超过 50 岁，配置重疾险通常就不太划算了。

给孩子：医疗险 → 意外险 → 重疾险。

补充：有特殊要求的小伙伴，可以在文章里的任意小程序链接戳进去，预约顾问老师。他们会根据具体情况给出建议的，包括但不限于，有既往症、筛选可以投保的保险，看好一些我这里没推荐的，想要一个完整投保方案，等等等，都可以问～

下面是具体说明。

医疗险

医疗险的定位是医保的补充，用来补充医保覆盖不到的部分，比如更高额的医疗开支和更好的治疗手段。

挑选时可以优先注意这几个要素：是否有针对 DRG 的优化、外购药、多少年保证续保，先确定保障足够然后才是考虑免赔额和具体保费。

往期讨论过的相关话题：

• 百万医疗险很好，但有几个不能保障到的地方应该注意

• 到底啥叫“（真）保证续保”

• 看到新保险条件更优有必要换吗

• 推行 DRG，对医疗险有什么影响？

重疾险

医疗险可以保证医疗开支，让我们有钱治病。但罹患重疾治疗期间我们很可能无法继续工作，收入会因此中断，但生活开支像住房、餐饮却还要维持。重疾险的典型场景就是补偿中断的家庭收入，主要保障收入风险，而不是开支风险，这是重疾险和医疗险最大的区别。

有的小伙伴会问，那孩子没有工作收入，没有收入风险，还需要投保重疾险吗？实际上买给孩子的重疾险保障的是家长的工作收入，因为孩子如果生病需要照顾还是会影响家长的工作能力。

重疾险是罹患重疾直接赔付，所以配置重疾险我主要看保险的条款、保额和保费，保障尽量高、保费尽量低。

以达尔文 12 号为例，重疾的一般配置思路，供大伙参考：

• 保额：一般的经验公式是 3 倍左右的税后年收入；

• 缴费期限：选最长的，减少现金流压力；

• 身故或全残保险金：我不会选，差价补定期寿险更实在；

• 疾病关爱保险金（60 岁前额外赔付）：有两种用法，一种是预算充足可选。另一种是预算不足，可以降低保额但选上疾病关爱保险金，能更低成本做高 60 岁前的保额，此时正是重疾险发挥收入补偿作用最重要的年龄段；

• “恶性肿瘤-重度”治疗津贴保险金：预算充足可以选，毕竟成年男生 50%、女生 80% 以上的重疾都是癌症；

• 多次赔付：看预算啦，都选上当然保障更全，但也更贵。

往期讨论过的相关话题：

• 整理汇总关于重疾险的各种问题

• 选择多次重疾应该注意的两个细节

• 看到新保险条件更优有必要换吗

定期寿险

定期寿险保障的风险和重疾险一样，也是保障收入风险。

典型场景，比如一个家庭有孩子、有房贷，如果一方意外离世，家庭收入会因此少了一大半，很难再维持正常家庭生活。再或者我们年轻人意外离世，那父母的养老应该怎么办？定期寿险解决的就是这个担忧。

定期寿险责任简单清晰，理赔环节不容易产生争议，重点关注保额、保费和免责。通常保到退休年龄就够了。

往期讨论过的相关话题：

• 关于「失能责任」的一点看法

• 假如夫妻俩一方遭遇不测，我们应该把共同攒下的财产分多少给对方的父母？

意外险

虽然意外险名义是赔付意外身故和伤残，但用上意外险的场景却更多是这两个：

1. 意外医疗，意外险通常有 2 万左右的意外医疗报销额度，刚好补充医疗险 1 万以下的免赔额；

2. 用来取代飞机、火车出行的单次旅行意外险，性价比明显更高。

我个人会优先从这两个角度来考虑意外险，尤其是给孩子和老人。

每次都要重复一下：看重身故责任的小伙伴建议优先考虑定寿而不是意外险，统计数据来看意外身故大约只占身故的 20%，反而是定寿性价比更高。意外险更重要的关注点在于意外医疗、伤残赔付以及代替旅行中的交通意外。

储蓄险

相关讨论（虽然里面提到的产品大多不在了，但思路依然适用）：

• 如何挑选储蓄险

• 如何计算储蓄险的真实收益

• 等我老了……

• 推荐一期播客，再聊聊如何配置年金险

• 税优储蓄险

• 低预定利率时期，更看好分红险

• 如何看「分红实现率」

……

以上就是这个月的清单梳理了，希望对大伙有帮助。

最后几个例行提醒：

1. 投保前一定要认真看健康告知，如实填写；

2. 需要理赔时可以回来找这篇文章，这里也有保单管理和协助理赔支持，可以收藏下，以备不时之需；

3. 每次文章下面都会有小伙伴留言问身体有恙，不符合投保条件怎么办。7 月的那一期我有给大家分享完整的思路，希望能帮到大伙。

4. 有不懂或者比较私人的问题，可以在投保页面里点「预约顾问」，各种问题都可以问，不限于某一款保险，健康告知的问题也可以问。齐欣的顾问小伙伴们都非常靠谱，可以给大家详细解答（预约完记得接陌生号码电话哈）。我给大伙研究保险时的很多对比资料和保费数据也是齐欣小伙伴帮忙提供的，一起谢谢他们 🙏

祝好～

【广告】以上内容包含推广链接，大家通过这个链接投保我会分到一点收入 ‍

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假如自己哪天无了，只能给家人留几句建议，如何打理手头的钱，该留什么？

两年前我认真考虑过一个问题，假如自己哪天无了，只能给家人留几句建议，如何打理手头的钱，该留什么？然后就写了这篇， 从零开始了解投资，可以买什么？ 

很多人会留具体的理财建议，比如分别买什么、买多少。但我觉得这样作用不大，因为认知不匹配、执行不到位，正确的建议换个人也会亏钱。

所以我留的建议是，告诉家人除了我还能信谁，给他们留一个既能获得理财服务、也能学到投资方法的入口——让家人下载有知有行 App，最后这篇文章写成了“有知有行入门指南” 😂

最近有读者又翻到这篇文章，问我想法有没有更新？

我说依然这么想。

……

碰巧同一天，又有伙伴谈到「如果市场高估，手头有笔钱能怎么投呢？」

前后两个问题，想起有知有行的投顾「长钱账户」的设计理念——他们不是告诉大家不同温度下应该怎么投，而是设计了一个体系，让在各种情况下，长钱账户的最新配置总是适合当下直接买入。

如果大伙当下有类似的困惑，这个思路对我们个人投资也很有启发。

1、从买不买、买多少开始

只考虑买什么，容易忘记「不买」也是个选项。

3-5 年内计划用的钱，其实不适合用来投资，更适合选一些稳健的配置方式。投资最好是闲钱，不影响日常生活的那种。

如果当前市场极端高估，也可能买什么都不对。就像 08、15 年顶部 👇 大部分指数、行业泥沙聚下结果都不好

所以在考虑买什么之前，应该先想想这笔钱到底该不该投资。如果适合投资再结合当前情况考虑，适合买多少、管理好总仓位。

长钱账户针对新钱买入的思路是，当市场整体估值越高，初始股票仓位就越低，债券越多；当市场估值越低，初始股票仓位就越高，债券越少 👇 目前股票类资产的配置比例是 55%。

长钱账户的方法和这个思路有点像——如果满仓就是认为未来 100% 涨，空仓就是认为未来 100% 跌。当我们没有十足把握时，就按照概率做决定，如果认为未来上涨的概率是 30%，可以先买三成。未来市场继续上涨，不至于空仓干着急；如果遇到下跌，市场估值变低，再逢低加仓。

两种思路虽然理念不完全一致，但都是把容易反复纠结的「现在还能不能买」，变成更具体的「当下可以先买多少」。

特别说明一下，这里只针对「新钱买入」。有时候新钱买入仓位降了，但已经买入的并不会卖出。低估买入、高估卖出——不低估了少买、不买，但已经买的也不用急着卖。高估以前都可以长期持有，等到比较高估了再卖出。

这里还有个细节。长钱账户不会完全满仓，也不会完全空仓 👇

很多人觉得满仓是激进，空仓是保守。但我觉得空仓和满仓都是激进，中庸才是保守，对各种情况都留有余地。

2、然后考虑怎么买？

有两种思路：

1、尝试预测未来，买未来会表现更好的。比如现在很多观点分析伊朗局势，寻找投资机会，也是在预测冲突会持续多久、对投资产生什么影响。

2、不预测未来，建立一个各种未来都尽量能行的组合。这个组合就需要均衡分散。除了前面说的总仓位，还有给每类投资设置一个仓位上限。把各种可能性都考虑到，不单押。

我倾向于第二种思路，不是因为它更好，而是第一种我确实做不到。如果自己过去没有哪次重大危机准确押注，赚得盆满钵满，那未来大概率也做不到。

长钱账户也是第二种思路，不预测只应对。会注意宽基、行业主体的均衡分散，大中小盘的均衡分散，价值成长的均衡分散，不单押某一种未来 👇

2022 年很多小伙伴抄底中概，结果越抄越多变成重仓持有。如果提前规划好均衡分散，限制每个品种的上限，就可以提前规避这种风险。而且想到仓位上限，每个决策也会更慎重。

先风险、后收益，前面这两步都是在管理风险。然后在此基础上，才是具体考虑买什么，选择相对低估的品种。

3、买什么

考虑清楚买多少/总仓位，考虑清楚怎么买/设置每类资产的仓位上限，最后才是日常最容易关注的「买什么」。

长钱主要会选目前估值还不高的品种。这一步我觉得能写得反而最少了，只能具体问题具体分析。其实买什么长钱账户也是公开的，从品种到比例都写得很清楚 👇 

如果大伙不知道现在有笔钱能投什么，看看长钱账户现在如何配置也是个不错的参考。我自己的观点和长钱差不多，目前和上次分享依然变化不大，就不展开说了。

4、抄作业

偶尔会有人问我，听说某大佬最近加仓 XX，自己能不能买。我说，如果不能在 ta 卖出时也第一时间知晓，只凭这个信息就没啥价值了。

我们在参考他人投资观点时，容易看到 ta 又买了什么？但背后的思考，ta 买了多少？为什么？这笔钱占 ta 总资产多少？计划什么时候卖？并不容易了解，这些信息却更重要。

像长钱账户这样能把整个理念讲清楚，又公开实时操作，看到理念如何转化成行动的，是难得的学习样板。

这也是为什么只留一个建议，我会选有知有行。到时候不管家人是想自己打理，还是直接购买投顾服务，从这里开始都不会错。

……

说到这想到个题外话。

可能有人看完长钱的思路会觉得，长钱从理念到持仓都公开，那我是不是可以抄作业自己买，省下 0.4% 的投顾费 

其实很久以前跟投长赢我真这么干过（长赢，不是长钱）。当时长赢没有投顾费，但可以选在场外基金账户自动跟投，还是场内股票账户手动跟投。

我果断选场内手动操作，因为佣金便宜。场外一般申购 0.15%，赎回 0.5%。场内买卖佣金都是 0.025%，便宜得多。

但没过多久就后悔了，发车跟投一笔不麻烦，但每天都要看一眼今天有没有发车，太费精力了。赶上当天忙很容易错过发车信息。

所以关于抄作业，我是这么想的：

要么抄完能从此独立，后续买多少、何时卖、遇到问题怎么办都能独立判断。

要么想逐笔抄作业，还是踏踏实实选投顾服务吧。相比于手续费、投顾费，省下的时间精力价值更高。投顾费买的其实不是当下如何配置，而是未来的时间里一直有人帮你关注市场、调整投资，买的是解放注意力。

以上一点思考，不一定对，谨供大家参考。

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不怕控制风险错过收益，就怕上涨收益没赚着，下跌还跟着一起挨揍

此前我一直有个担心。股市上涨后我对账户做了一些防御操作，因此年初上涨错过了不少。但又不确定这些防御下跌时是不是真能见效。不怕控制风险错过收益，就怕上涨收益没赚着，下跌还跟着一起挨揍。

经过上周回撤考验，现在我安心多了。这些操作还是有价值的:

• 暂停投入，资金用来增厚备用金；

• 把高估资产分批置换成相对低估的；

• 保持分散，坚持再平衡（卖涨买跌）；

嗯…就中概除外…估值本就不高的中概，跌起来比高估资产还狠。

……

在有知有行看到一组投票 👇 统计大家下跌后的感受

表示内心平静的最多，第二就是兴奋可以加仓。想起我画过一张图 👇 考虑下跌加仓的伙伴们也许能用到

这种情况牛市很常见，牛市后期尤其。上涨不敢买，看见下跌感觉终于可以行动了。但其实跌过的价格比之前上涨时更贵。

上周有留言说去年的收益已经亏没了：

晚了  去年的收益这两天已经亏回去了

有读者说自己是越涨越买了，也有读者说自己是越跌越买的，但根源可能是一样的——倒金字塔加仓，这是投资亏钱一个很重要的原因——低位买得少，上涨收益不够厚；后面越涨买越多，本金变大稍微亏一点就在水下了 👇

回调中越跌越买最有迷惑性，看起来是下跌后买入，实际却是在追涨。以中证全指为参考，即便上周跌了不少，现在依然比年初上涨时要高。

所以加仓前大伙一定先把这个问题考虑清楚——年初的上涨中，你对加仓是什么态度？如果当时的想法是，有点高再等等。现在可能比当时更高。

OK，投资先说到这。

……

近两年时不时就有读者问到港险，后来我刚好认识了一位做港险的伙伴，拓展了点信息渠道。

最近有款港险新品也和大伙说下。不同于港险以往的轻保底重分红，预期收益高但不保证，这款储蓄险是保证利益的。10 年 IRR 能到 3.0%，长期能到 3.5%👇 近期关注度挺高的

三年缴费期。可以预缴，预缴资金还有 4.5% 的利息。

但先别急着心动，港险门槛也不低 😂

• 预算要求高，每期 1 万美元起投，三年缴费期就是 3 万美元；

• 需要到香港投保。产品额度 5 亿港元，不算多，最好提前准备通行证。

如果满足条件，手里又正好有闲置外币需要配置，可以考虑考虑。

然后也注意个风险，如果最终收益要以人民币计价，还要再考虑汇率波动，最终现金价值就不确定了。

所以最理想的情况还是本身就有闲置的外币资金，或者未来有明确的外币需求，比如规划十年后子女出国留学。

另一种选择也可以接受波动，波动是风险也是收益。不只港险，我们在 A 股买大部分 QDII 基金，在海外投资美股、债券也都要承担汇率波动。从资产配置的角度看，汇率波动其实也是分散配置的一部分。

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前两年和伙伴们聊天，如何更好度过逆风、困难时期，发现有个矛盾的现象。

我们往往在遇到困难，才意识到提前储备资源的重要性。但此时已经难有余力储备。

顺风顺水形势大好时，最容易储备资源。但此时我们也最不把它当回事儿，觉得不需要。解决当下困难最好的机会，总是在昨天。

这两年行情好转，保持在场的伙伴们又有了储备资源的机会。趁着“活得久最重要”的余韵还没过去，再聊聊为未来做准备。

股市行情越好，我们越想投入尽可能多的钱，赚更多。但我觉得这时候，也可以做一些反向的思考，变现一些投资作为未来的储备。和大伙聊几个我的过冬思路。

……

首先最值的事儿，我觉得就是增厚家庭备用金。

备用金的计量单位是——如果完全失去收入，家庭可以通过这笔钱生活多久——可以是几个月，可以是几年。一般情况下，家庭备用金可以准备 6 个月以上。

以前大伙经常问我，我的财务自由计划，被动收入主要来自投资收益，可投资亏钱的年份怎么办？备用金就是答案之一。

像财务自由计划，可以视经济情况准备 3-7 年的备用金，像蓄水池一样削峰填谷。熊市来了，从备用金中汲取生活开销。牛市来了，再把收益提取出来补足之前支取的部分。

相关话题我写过两篇系统的思考：

1. 如何从投资中获得稳定的现金流

2. 备用金对投资收益的负面影响比大家以为的小。很多人担心备用金占用投资资金，影响收益。但考虑到它削峰填谷的作用，高抛低吸、保护本金，长期收益并不比全拿去投资差。

如果大伙这两年收益不错，可以考虑变现出来一部分增厚备用金。

……

如果有读者此刻除了投资不错，工作生活也很顺利，还有一个整理思路——盘点生活方式。

工作顺利、升值加薪后，第一反应常常是提高生活标准。但要注意的是，有些开销容易停下，有些开销不容易：

• 今年没钱可以不旅行，但前年背的房贷还要还；

• 今年没钱可以在家吃，但去年买的车还得保养维修；

• 今年没钱可以少购物，但孩子的国际学校又要交学费了。

很多人忽视了后者的双重代价——一边减少应对困难的资源储备，一边提高度过困难需要的资源总量。会让生活很脆弱。

趁着工作顺利，资源尚有余裕，可以做一些长期的规划调整。人有近忧，常无远虑，遇到困难再考虑心力就不够了。

……

行情好了也适合置换资产，让投资更接近心目中的理想状态。

以前瞎买的投资被套牢，我听得最多的一句话就是「等回本了我就卖出换成 XXX」。虽然等回本才做未必明智，但回本以后置换资产确实内心阻力更小。大伙别忘了自己当时的承诺哈。

除了清理资产，置换资产也可以把上涨后风险变大的资产，置换到一些估值还低、风险相对小的。虽然这样后面再涨收益可能会下降，但换来了未来应对风险的能力。

不过置换过程也别太激进，至少我会尽量避免大开大合。保持分散的前提下，分批慢慢置换。

……

最后一个建议，大家也许可能有点意外，就是别过度准备未来，忽视了当下的自己。如果真有余裕，适当犒劳一下自己，也是在储备过冬时的“情绪资源”。

那这个平衡怎么把握呢？我比较喜欢这个标准：

花完这笔钱明天我就失业了，我也不会后悔今天花了这笔钱。

• 财务自由：我的财务自由实证之路

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大伙投资时有没有过类似感觉——涨得好的经常没买多少，买得多的常常涨得不好 😂

在我个人觉得还低估的指数中，今年表现最好的是自由现金流，上涨 12%。好奇看了下基金的申购数据，今年持续正流入 👇 最近一个月甚至还在加速

说起来这张图刚好也能纠正一个投资上的误区。人们常觉得资金流入带来上涨、抬轿子，但实际上常常是上涨带来资金流入。自由现金流的申赎数据就很明显，12～1 月持续上涨但申购不多，随后资金开始涌入，但上涨没有明显加速，而是波动更大了。

……

不过虽然自由现金流上涨不少，但因为我对自由现金流的想法是补充红利，红利仓位也就 10+%，再分给自由现金流就更少了。所以也没带来太多收益，年初到现在总账户其实才 3%……

如果大伙也有过类似情绪，分享一点我的思考供大伙参考，如何平衡心态。

想赚什么样的钱？

我们赚不到每一分钱，通常来说，赚和自己理念相符的钱最舒服。

我自己最想赚的还是「长期躺赚」的收益。这个躺赚不是说完全不学习、不努力，而是收益和时间尽量脱钩。举两个反例大伙就能明白我的意思：

• 房租是被动收入，但租客突然来电话说厕所堵了、家电坏了，得马上处理；

• 短线交易不用上班，但需要经常看行情、操作甚至救火，对时间容错很低；

躺赚也要投入时间精力，但需要立刻马上解决的问题很少，状态就会松弛得多。

想赚长期躺赚的钱，再看涨得多、买得少的投资，心态会更平衡——如果这笔投资长期可持续，未来我也有机会，不急于一时，现在就当验证思路了。如果只是昙花一现，不是适合我赚的钱，那也不用纠结。

赚多少会让自己满意

我以财务自由为目标投资，收益能长期年化 10% 就很满意了，目标也比较现实。

多年来这个预期一直没变，但我发现人的情绪常会在两个极端摇摆：

• 行情差了，比如两年前，别说 10% 了，经常有留言说未来连 5% 都没信心；

• 行情好了，比如现在，看有些投资 2 个月就涨了 10%，再看自己的“只涨”了 3%，就会有点着急。还行不行？

但假设投资一年上涨 10%，平均到每个月其实涨幅还不到 1%，每天不到 0.1%。即便考虑未来可能的下跌，2个月 3% 也已经不错了。

生活不是只有投资一件事儿，赚到符合目标的收益，比赚到尽可能多的收益更符合幸福的标准。

……

两年前还在熊市，很多小伙伴对这句话感触颇深：

活得久比赚得多重要。

现在正是为活得久做准备的时候：

• 从投资中适当变现，补充生活备用金，增强应对意外、熊市的底气；

• 花时间梳理下当初“乱买的”投资，了解每笔投资的底层资产，适当精简；

• 赚钱之余关注估值变化，留意把高估资产置换成相对低估的机会；

• ……

也许此时更应该关注的不是错过了多少收益，而是更关注风险，为冬天做准备。

实证账户更新 2026-03-01

2025：实证终于完成本金目标，但体验上距离「可持续的收益」还差一些。所以从今年开始我会淡化本金数字，主要记录「收益率」和「收益比开支」，尤其是它们的可持续性，这是财务自由计划长期可行的基础。

收益比开支 👇 从 2025 年 6 月开始，累计被动收入（投资收益）重回累计开支以上 🎉

注：这张图的思路来自第 30 期实证，长期跟踪财务自由的可行性。家庭开支曲线里，我没有算买房首付、一次性税费和部分硬装的钱。剩下大家能想到、想不到的，房贷月供、家具、家电、旅行、保险、医疗什么的，每一笔都算进去了。

……

最后例行提醒大伙，财务自由的投资和被动收入虽然看起来性感，但「因上努力，果上随缘」。本金和收益只是自由路上的「果」，主业努力多赚钱、理性消费少挥霍，以此积累本金，再加上不被短期涨跌干扰、坚持投资才是背后的「因」。

投资复利只是我们获得被动收入的方式，而不是致富的秘密。

在财务自由实证的最初两年，我写得最多的也不是如何投资，而是如何少在投资上花时间，好能多花时间关注主业，同时理性控制开销，尽快攒钱。

假如有 10 万本金，就算投资翻倍也才赚了 10 万。而投资翻倍极其困难，巴菲特的年化收益也才 20%。相比之下，在职场上努力提升，让收入再增加 10 万则要靠谱得多。

对财务自由而言，“钱生钱”做到 80 分足矣，剩下的精力还是应该关注赚钱和省钱这些“人生钱"。

关于这份实证

普通人通过工资理财也能实现财务自由，这是这些年我一直在践行的理念。从最初懵懵懂懂到 2017 年制定具体的财务计划，再到今天，已经走了 5、6、7、8 年。

为了能够更加透明、中立地实证普通人财务自由的可能性，从 2019 年开始我决定公开自己的财务进度，成为这个系列内容「财务自由实证」。

不追求大富大贵，但求能够不再纠结生计这些琐碎问题，在重大选择面前获得更多的人生选项，不再瞻前顾后。

有兴趣参考这个实证的朋友建议先看看之前的引导篇，制定自己的财务自由计划、一起财务自由。以往的干货精华也都有汇总 👇

• 全都安排好了，自由路上我们会遇到的每一个问题

• 我的第一本书，整理财务自由方法论

• 一期访谈和一期播客聊聊我的经历和观念

我给自己定下的目标是 30 岁前积累到预计家庭年度开支的 10 倍，作为创造被动收入的本金。依靠这些本金实现长期一定的投资收益就可以实现财务自由，不再依赖上班工资生活，有底气去选择自己真正想做的事儿（目标已完成，后来发现自由后开支不需要那么多，开销变少、本金被动变成了 20 倍。记录还在继续，所以别再问我还没过 30 岁啦 😂 问就是 18）

财务自由路上一些重要节点：

• 2017 年，计划正式开始，同年获得家人的认可和支持；

• 2018 年，A 股熊市大跌，出现“钻石坑”机会；

• 2019 年，开始财务自由公开实证（就是现在大家看到的这个系列）；

• 2020 年，新冠股灾，自由之路上的又一个关键机会；

• 2021 年，自由目标基本达成，开始向新的节奏过渡；

• 2022 年，遭遇自由后的第一次账户大幅回撤，但也是港股 6 年后、A 股 3.5 年后的又一次钻石坑，期待后续……

• 也是同年，我搬去二线生活了，买房钱从计划中扣除（自住房我会看作消费而不是资产）；

• 2023 年，被市场教育，终于开始重视资产配置。不要收益最大化，要痛苦最小化；

• 2024 年，第一次，本金数字达成；

• 2025 年，行情来了……2026 还在继续……

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我发现每次在留言或者文章里提到近视手术，都会有读者留言问经历分享。既然大伙很感兴趣，再聊两个话题吧，后遗症和术后反弹。过了 5 年多我也比较有话语权了。

我发现每次在留言或者文章里提到近视手术，都会有读者留言问经历分享。我做近视手术以前好像也是，每偶遇一位做过的朋友同事都要拉着打听半天  

之前陆续写过几篇，从刚做完时的分享，手术原理、注意事项，到后来的复查进展。既然大伙很感兴趣，再聊两个话题吧，后遗症和术后反弹。过了 5 年多我也比较有话语权了。

后遗症

现在近视手术已经很成熟、风险很小了，后遗症不像网上感觉得那么普遍，大家可以放心一些。

以最常见的干眼症为例，从我了解到的信息，近视激光手术术后确实可能导致或加重干眼症（只有激光手术会，晶体植入不会）。但恢复期过后影响就很小了，后续继续有干眼症，通常是其他原因而不是近视手术。

有相关统计数据，每天使用电脑超过 3 小时的人群，90% 都有不同程度的干眼症。几年前估计有 3 亿人受影响，现在可能更多了。

但与此同时全国做过近视手术的患者也就百万到千万量级。所以从概率上讲，近视手术一年后继续有干眼症，生活习惯的概率远大于近视手术。

比如我就是，做了近视手术开始关注干眼症才发现，其实自己很多年前就已经有干眼症症状了。比如电脑工作后眼睛干涩，睡觉时眼睛发痒，以前我都以为是视疲劳或者过敏，压根不知道干眼症 😂 （干眼症我也写过相关分享）

大伙看相关分享时也要注意区分相关性和因果性。很多眼科问题可能术前就存在，术后才被发现。或者遇到了近视本身的后遗症，比如近视后出现飞蚊症、视网膜裂孔甚至脱落的风险会比健康眼睛高得多，但未必是近视手术导致的。

所以眼科医生一直建议近视尤其高度近视，要一两年查一次眼底。近视手术并没有治愈近视，只是通过各种技术手段，相当于给眼睛戴了个永久镜片，还是要定期检查的。

视觉变化

近视手术会改变眼睛的光学结构，所以看光线会有一些永久变化

• 我做的是全飞秒激光，角膜切薄了一层，迎光时光源“麦芒”会比以前更长；

• 也太做的是晶体植入（角膜太薄做不了激光），迎向时会有相机镜头那种“光晕”。

我在网上找了张图，刚好麦芒和光晕都画出来了，大伙应该能明白我的意思 👇

只是晶体植入的光晕不会有相机那么多哈。镜头中每有一个镜片会产生一个光晕，一般相机有 6～7 枚镜片，所以会有一串光晕。但晶体植入左右眼各一个，一共就会有两个。

术后医生表示后面慢慢会好，但我迟怀疑态度，人眼也得符合物理规律吧。果然很多年也都还在。也许医生当时说的「会好」，是指你慢慢就习惯了吧 😅

不过我对此比较无所谓，看别人分享普遍也觉得还好。毕竟和戴眼镜的烦恼程度比，这个问题的烦恼约等于零了。不过手术前大伙还是得考虑到。

术后反弹

术后反弹主要是两个原因：

1. 近视加深了，原来手术的度数就不够了；

2. 角膜康复抵消了一部分手术效果。

要避免第一种，最好等近视度数稳定了，2、3 年不变再考虑近视手术。

要避免第二种，可能得看医生经验。制定手术方案时，医生说会根据她的经验特意做过度一些，做到略微远视。因为术后角膜恢复还会抵消一部分手术效果。

几年后复查证明这个建议特别对。第 4 年在另外一家诊所复查，医生说因为术后角膜恢复，相比于上一年近视了一丢丢，但还在 1,0。我问医生，我能做些什么？医生回答，没办法，这是激光手术康复过程的一部分。

所以前期做手术时规划好余量就很重要了。大伙如果考虑做近视手术，术前记得咨询清楚。

……

以上是我现在想到近视手术还比较有感的部分，供大伙参考。

其他没提到、没想到的，你们都可以理解为效果很好，很满意～～ 就像人对健康的感知，要生病才会有感觉，最健康时反而最无感。

• 财务自由：我的财务自由实证之路

• 投资笔记：十年之约‍‍‍‍‍

• 抵御风险：1 月保险推荐‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

• 干货汇总：财务自由路上应该了解的每一个问题

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聊个过年回家容易遇到的问题

先给大伙拜个早年呀～ 

聊个过年回家容易遇到的问题——被打听工资——我和也太临工作前聊过，一致认同回去不说收入。一晃快 10 年了，现在依然这么想。

分享几个被打听工资的经历，如果大伙过年回家也不喜欢被围着问工资，也许能有一点点参考？

1、回农村，邻里街坊饭后炕上唠嗑。聊着聊着突然就被当着大伙问「一年能挣多少钱？」，问题来得挺突兀的。

我就摇头说「没多少」。

然后所有人都笑，转头说「你没事儿打听人干嘛」。之后聊天的话题就又回到了原本的家常里短。

2、还是在农村，长辈问我买没买房，当地房价多少…

我感觉再接下来要问工资了，就接着说「哎呀，难呀，买房背着房贷，还了房贷基本啥也不剩」。

然后话题就顺到了「真是干啥都不容易」。

3、城里饭桌上，一桌十多个人。有长辈想我和了解当地的生活状态、风土人情，聊着聊着就到了一年能挣多少。

我还是说「没多少」。

边上另一个叔叔立刻接茬「是不是不到一个亿？」，全桌大笑 🤣 然后就开始讲笑话，说一个人和朋友抱怨「哎，我这个月收入还不到十万」。朋友心里一紧，那你挣了多少？

「五千」。

最后他表示，以后问收入就是不到一个亿，5000 也是不到一个亿，哈哈哈。

4、对了，还有一次被问到，我没再说没多少，而是讲了下我看到的统计数据，当地平均工资一般是多少。

因为对方问我前也给我讲了不少 ta 的情况，现在在干什么，当地什么情况。我就当故事也讲了讲当地的一般情况。

……

被问过这么多次工资，我有个发现。

很多时候聊工作、聊工资其实只是唠家常，话赶话说到这了，长辈不是真想知道你挣多少钱。讲讲自己的生活状态、开心和烦恼也挺好，对方也不会追着问。

即便明确问收入多少，摇头不回答就可以。这是让我觉得最惊喜的。

每次拒绝前我都做好了被不理解、被嫌弃不通人情的准备，但实际上每次都立刻有人接过话茬打圆场。

以至于我在想，是不是其实现在大部分人心里都没那么想被打听工资了，只是自己碍于面子不好不回答。所以乐于看到身边有人拒绝回答这些问题，并提供一些帮助。

总而言之，得到的理解比我原以为的不解，要多得多。

被问到工资大伙一般是怎么处理的，得到的反馈如何？也给我们讲讲呗 

提前祝大家新春快乐 🎉

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我又来给大家安利了～

我又来给大家安利了 

贵州糊辣椒面

请朋友帮带回德国，下单先寄到朋友爸妈家。他爸妈以为是他们买的，直接就打开做菜了。

菜好了朋友闻到「什么这么香！」。他爸妈一脸疑惑「不是你寄过来的吗？」。然后，他们自己也下单了几包 😋

糊辣椒是一种炒过的辣椒面，顾名思义，辣中带一点糊香糊香的味道。只加一点酱油就是很好的蘸水了～ 网友锐评各种贵州辣椒面的区别：

胡/糊辣椒面（深烘），红辣椒面（意式），糍粑辣椒（冰滴），糟辣椒（蒜香风味贵州原产），麻辣辣椒面（速溶）

桌面即热饮水机

喜欢喝温水、泡茶的小伙伴强推！

从知道有这种东西存在到决定下单，我可能都没用上一分钟。到手两个月，现在是我们家使用频率最高的小家电了。

我们以前用的是温控水壶（几年前也给大伙推荐过），所以看到即热饮水机就知道肯定会一直用。体积和烧水壶差不多，但方便精确多了，烧水壶已被我收到储藏间再没拿出来。

我没有横向对比不同品牌型号，看到打折信息就直接下单了，觉得不会有太大区别。不过下单后发现一个现实问题，家里有猫的小伙伴最好别买触控键在上面的款式。会长猫，一通误触。

dm 超市自营面霜

我妈属于超级过敏体质，市面上大部分护肤品、甚至主打敏感肌的品牌，用完都过敏。所以很多一段时间只买某品牌的一款产品。多年后终于，这个也过敏了…后来就只好不擦面霜了。

但我想起以前回国带的面霜她也没过敏，决定再试试。结果从德国买一个不过敏，再买一个还不过敏，大无语。我猜可能两个原因：

• 要么是欧盟护肤品生产标准更严格，成分更简单；

• 要么是心理作用，“儿子从国外带回来的”有安慰剂效果。

然后考虑到生活讲究、过于卫生、用的东西单一，都会加剧过敏。我每次都会买几瓶以前用过的款式保底，再搭一瓶没用过的新品牌，帮我妈脱敏。

目前为止，她最喜欢的反而是比较便宜的 dm 超市自营品牌 Balea 的面霜。我没事先告诉她价格，她用完问「这个可好用了，会不会太贵？」 👇 

也是给大伙分享个购物思路。不仅限于面霜，日用品我大部分都是买超市自营品牌。以前我也想过，为啥自营品牌总能比大品牌便宜，钱省在哪了？

后来偶然读到了某美妆品牌的财报，成本中营销开支占一多半，立刻懂了。理论上只要省下营销费用，自营品牌完全可以做到品质相同、价格便宜。德国第三方评测机构，经常会出现自营品牌得分比大品牌更高。

当然只是理论上，现实中品质偶尔也会省。所以用不出区别的东西，我们就买自营。能明显感觉出区别，有必要我们也会买贵一些的。

肠癌早筛试纸

国内也叫「便隐血试纸」，害怕做肠镜的小伙伴可以试试。原理是检测粪便中的微出血，如果肠道有癌前病变就能及时发现。

不过，早筛试纸也有个特别大的局限。微出血的原因可能有很多，任何出血，包括牙龈出血都会被检测到。所以误报概率有些高，我就是这么去的医生，然后被遣送回家了 

但我觉得这钱花得依然值。

做肠镜心理门槛太高了，试纸要低得多。如果没问题，可以放心。如果有问题，也会让自己特别有动力去看医生，及早发现。

所以，还是可以推荐有需要的伙伴们试试。

……

最后也贴下上一期好物推荐，错过的小伙伴可以补补：今年好物

• 财务自由：我的财务自由实证之路

• 投资笔记：十年之约‍‍‍‍‍

• 抵御风险：1 月保险推荐‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

• 干货汇总：财务自由路上应该了解的每一个问题

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有知有行一条同路人分享很有共鸣，谈到这个公式：

幸福 = (财富 - 欲望) / 注意力消耗

道理和「自由 = 资源 - 欲望」一致。欲望高低和注意力消耗其实高度一致，欲望高，消耗的注意力就多；欲望低，自然就不在意。但我发现新公式的奇妙之处在于，更容易转化成具体行动：

• 降低欲望道理正确，但不容易想到能做些什么；

• 但想降低注意力消耗，具体方法就很多了。

很多时候注意力消耗下降，欲望也自然降低。所以如果不知道如何管理欲望，管理注意力也许是个更有效的出发点。

比如就理财投资而言，把定投从手动换到自动，把自己操作换成跟投，把场内换到场外，从短线交易到长期投资，等等等……分享中有个现象大家反馈也非常一致：

……

这也是为什么我发现有时候畅销书比经典更能改变生活。

经典有很多道理，但碍于人生阅历，我有时除了「讲的真好！」，并不知道能具体做些什么，没有行动生活就没有改变。

畅销书的内容可能很浅显，但能获得更具体的行动建议。很多道理也许书中没说，但行动途中我会慢慢明白，生活也随着改变。

知识来自阅读，智慧来自行动。对我而言好书不是高分、经典，而是读完以后知道自己能做些什么，给现实生活带来改变的。

……

说回到注意力消耗，

常在网上看到类似讨论「某策略/基金年化收益也不高，为什么还有这么多忠实用户？」。

考虑到注意力消耗，也许会更理解这种选择。收益数字容易量化，但过程中消耗的注意力不容易看到。

更何况看起来的低收益，实际收益未必低。因为过去高收益的策略很容易找，但未来高收益的策略很难。想要高收益的大部分人最终不但没得到，反而亏了钱。

……

不过我觉得这个公式也不是建议大家把消耗注意力的事儿都省掉。工作、家人、爱好、健康、理财都需要注意力，都省掉生活还剩下什么呢？相比于消耗多少注意力，我更关注：

1. 消耗的注意力有没有换来自己渴望的东西；

2. 需要的时候能否停下？

所以这个公式我会反着用。我不介意在投资上花时间，了解天下大事，对观点押注还能赚到钱，我觉得投资和看剧、玩游戏、旅行差不多。

但我会注意，哪些事儿可以随时停下，我喜欢从「时间脱钩」这个角度评估。如果这件事儿早上不做晚上也可、今天不做明天也行、这周不做下周也行，就可以放心尝试。

哪些事儿一旦开始难以随时停下，且要在每天的固定时间做，就要更谨慎一些。

……

对了，最后想到一个细节。

很多人为财务自由攒钱、投资，投入的注意力并不比工作少。那如果这样实现财务自由，到底是自由了，还是又找了一份新工作呢？

这样没什么不好，这样的生活依然是很多人喜欢的。由此说明其实我们大部分人并不讨厌工作，只是不喜欢上班（或者班的某个瞬间）。带着这个角度重新看待工作上班，也许能从现在的生活中看到更多幸福。

实证账户更新 2026-02-01

2025：实证终于完成本金目标，但体验上距离「可持续的收益」还差一些。所以从今年开始我会淡化本金数字，主要记录「收益率」和「收益比开支」，尤其是它们的可持续性，这是财务自由计划长期可行的基础。

收益比开支 👇 从 2025 年 6 月开始，累计被动收入（投资收益）重回累计开支以上 🎉

注：这张图的思路来自第 30 期实证，长期跟踪财务自由的可行性。家庭开支曲线里，我没有算买房首付、一次性税费和部分硬装的钱。剩下大家能想到、想不到的，房贷月供、家具、家电、旅行、保险、医疗什么的，每一笔都算进去了。

……

最后例行提醒大伙，财务自由的投资和被动收入虽然看起来性感，但「因上努力，果上随缘」。本金和收益只是自由路上的「果」，主业努力多赚钱、理性消费少挥霍，以此积累本金，再加上不被短期涨跌干扰、坚持投资才是背后的「因」。

投资复利只是我们获得被动收入的方式，而不是致富的秘密。

在财务自由实证的最初两年，我写得最多的也不是如何投资，而是如何少在投资上花时间，好能多花时间关注主业，同时理性控制开销，尽快攒钱。

假如有 10 万本金，就算投资翻倍也才赚了 10 万。而投资翻倍极其困难，巴菲特的年化收益也才 20%。相比之下，从收入中再攒下 10 万则要靠谱得多（虽然也不容易）。

对财务自由而言，“钱生钱”做到 80 分足矣，剩下的精力还是应该关注赚钱和省钱这些“人生钱"。

关于这份实证

普通人通过工资理财也能实现财务自由，这是这些年我一直在践行的理念。从最初懵懵懂懂到 2017 年制定具体的财务计划，再到今天，已经走了 5、6、7、8 年。

为了能够更加透明、中立地实证普通人财务自由的可能性，从 2019 年开始我决定公开自己的财务进度，成为这个系列内容「财务自由实证」。

不追求大富大贵，但求能够不再纠结生计这些琐碎问题，在重大选择面前获得更多的人生选项，不再瞻前顾后。

有兴趣参考这个实证的朋友建议先看看之前的引导篇，制定自己的财务自由计划、一起财务自由。以往的干货精华也都有汇总 👇

• 全都安排好了，自由路上我们会遇到的每一个问题

• 我的第一本书，整理财务自由方法论

• 一期访谈和一期播客聊聊我的经历和观念

我给自己定下的目标是 30 岁前积累到预计家庭年度开支的 10 倍，作为创造被动收入的本金。依靠这些本金实现长期投资收益就可以实现财务自由，不再依赖上班工资生活，有底气去选择自己真正想做的事儿（目标已完成，后来发现自由后开支不需要那么多，开销变少、本金被动变成了 20 倍。记录还在继续，所以别再问我还没过 30 岁啦 😂 问就是 18）

财务自由路上一些重要节点：

• 2017 年，计划正式开始，同年获得家人的认可和支持；

• 2018 年，A 股熊市大跌，出现“钻石坑”机会；

• 2019 年，开始财务自由公开实证（就是现在大家看到的这个系列）；

• 2020 年，新冠股灾，自由之路上的又一个关键机会；

• 2021 年，自由目标基本达成，开始向新的节奏过渡；

• 2022 年，遭遇自由后的第一次账户大幅回撤，但也是港股 6 年后、A 股 3.5 年后的又一次钻石坑，期待后续……

• 也是同年，我搬去二线生活了，买房钱从计划中扣除（自住房我会看作消费而不是资产）；

• 2023 年，被市场教育，终于开始重视资产配置。不要收益最大化，要痛苦最小化；

• 2024 年，第一次，本金数字达成；

• 2025 年，行情来了……2026 还在继续……

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